Sprawozdanie Zarządu z działalności
Spółki IZOBLOK S.A.
za okres od 1 stycznia 2025 do 31 grudnia 2025 roku
Chorzów, 24 kwietnia 2026 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
2
Spis treści
1. Opis działalności IZOBLOK S.A. .............................................................................................................................. 4
1.1. Informacje ogólne o Spółce ...................................................................................................................................... 4
1.2. Opis działalności IZOBLOK S.A. .............................................................................................................................. 4
1.3. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki ......................................................................................................... 5
2. Informacje o akcjach spółki IZOBLOK S.A. .............................................................................................................. 6
2.1. Struktura akcjonariatu .............................................................................................................................................. 6
2.2. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów
odpowiednio w podmiotach powiązanych emitenta , będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta,
oddzielnie dla każdej osoby. .................................................................................................................................................. 7
2.3. Zarząd i Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A. ................................................................................................................ 7
3. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych ............................................................................................. 8
3.1. Informacje dotyczące zagadnień pracowniczych i środowiska naturalnego ........................................................... 15
3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju ............................................................................................ 17
3.3. Nabycie udziałów własnych .................................................................................................................................... 17
3.4. Oddziały Spółki ...................................................................................................................................................... 17
3.5. Informacje o instrumentach finansowych ............................................................................................................... 18
3.6. Emitent, który spełnia kryteria określone w art. 49b ust. 1 ustawy o rachunkowości – stanowiące wyodrębnioną
część tego sprawozdania oświadczenie na temat informacji niefinansowych sporządzone zgodnie z art. 49b ust. 2-8 ustawy
o rachunkowości.................................................................................................................................................................. 18
4. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta ....... 18
5. Informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego grupy kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej
realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w najbliższym
roku obrotowym ................................................................................................................................................................... 18
6. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony .......... 19
7. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego .................................................................................................. 22
7.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest
publicznie dostępny ............................................................................................................................................................. 22
7.2. Informacja o odstąpieniu przez emitenta od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego oraz wyjaśnienie
przyczyn odstąpienia ........................................................................................................................................................... 22
8. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania
ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
22
9. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich
wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu, .......................................... 22
10. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z
opisem tych uprawnień ........................................................................................................................................................ 23
11. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa
głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych ............................................................................................................ 23
12. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta
23
13. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .......................................................................................................... 23
14. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta .......................................................................................... 25
15. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich
wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został
uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa .......................................................... 25
16. Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów, wraz ze
wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego ............. 26
17. Informacje o Komitecie Audytu ............................................................................................................................... 29
18. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących emitenta w
odniesieniu w szczególności do wieku, płci lub wykształcenia i doświadczenia zawodowego, celów tej polityki różnorodności,
sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie sprawozdawczym, a w przypadku gdy emitent nie stosuje takiej polityki
– wyjaśnienie takiej decyzji ................................................................................................................................................. 29
19. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym
oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży emitenta ogółem, a
także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym ................................................................................................. 29
20. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o źródłach
zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży
ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z
emitentem ........................................................................................................................................................................... 31
21. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach
zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji ...................... 37
22. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego
głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne oraz
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
3
nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich
finansowania ....................................................................................................................................................................... 38
23. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na
innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji - obowiązek
uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym .................... 39
24. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i
pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności ...... 39
25. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek
udzielonych podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej,
waluty i terminu wymagalności ............................................................................................................................................ 39
26. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym
uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych podmiotom powiązanym emitenta ....................................................... 39
27. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem - opis wykorzystania przez emitenta
wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności ............................................................................... 40
28. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi
prognozami wyników na dany rok ....................................................................................................................................... 40
29. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent
podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom ............................................................................... 40
148 676 ............................................................................................................................................................................... 40
30. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości
posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności ............................. 41
31. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem
stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik ................................................................... 41
32. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową ................ 41
33. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku
ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie
następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie ................................................................................................... 41
34. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych
opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach
subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych,
odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w
koszty, czy też wynikały z podziału zysku ........................................................................................................................... 41
35. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych
osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych
w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu. ............................................... 42
36. W przypadku spółek kapitałowych - określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów)
emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących emitenta (dla każdej osoby oddzielnie). ...................................................................................................... 42
37. Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym również zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których mogą
w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy .. 42
38. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ............................................................................ 42
39. Informacje o umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych ....................................... 42
39.1. data zawarcia przez emitenta umowy z firmą audytorską o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania
finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresu, na jaki została zawarta ta umowa .............. 42
39.2. czy emitent korzystał z usług wybranej firmy audytorskiej, a jeżeli tak, to w jakim okresie i jaki był zakres tych
usług 43
39.3. organ który dokonał wyboru firmy audytorskiej .................................................................................................. 43
39.4. wynagrodzenia firmy audytorskiej wypłaconego lub należnego za rok obrotowy i poprzedni rok obrotowy,
odrębnie za badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne usługi atestacyjne, w tym przegląd sprawozdania
finansowego, usługi doradztwa podatkowego i pozostałe usługi ......................................................................................... 43
40. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej ........................................................................................................................................ 43
41. Zdarzenia po dacie bilansu .................................................................................................................................... 43
42. Oświadczenia Zarządu ........................................................................................................................................... 44
42.1. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego oraz
sprawozdania Zarządu z działalności IZOBLOK S.A. za rok finansowy zakończony 31 grudnia 2025 r. ............................ 44
42.2. Oświadczenie Zarządu w sprawie wyboru firmy audytorskiej badającej jednostkowe sprawozdanie finansowe
IZOBLOK S.A. za okres roku finansowego zakończonego 31 grudnia 2025 roku. .............................................................. 44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
4
1. Opis działalności IZOBLOK S.A.
1.1. Informacje ogólne o Spółce
Nazwa Jednostki sprawozdawczej lub inne dane identyfikacyjne: IZOBLOK S.A.
Forma prawna jednostki: spółka akcyjna
Państwo rejestracji: Polska
Siedziba jednostki: 41-503 Chorzów, ul. Legnicka 15
Adres zarejestrowanego biura jednostki: 41-503 Chorzów, ul. Legnicka 15,
Strona internetowa: www.izoblok.pl,
Opis charakteru oraz podstawowego zakresu działalności: produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych (PKD
22.26 Z)
Podstawowe miejsce prowadzenia działalności gospodarczej: Polska
Nazwa jednostki dominującej: BEWI Poland sp. z o.o.
Nazwa jednostki dominującej najwyższego szczebla grupy: Bekken Invest AS
Jednostką kontrolującą jest Bekken Invest AS, przez spółkę Bewi Invest AS, która jest większościowym akcjonariuszem
BEWI ASA. Właścicielami Bekken Invest AS są członkowie rodziny Bekken, przy czym żaden z członków rodziny nie
sprawuje samodzielnej kontroli nad Bekken Invest AS.
Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy w Katowicach – Sąd Rejonowy w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS 0000388347
Czas trwania jednostki: nieograniczony
Okres objęty sprawozdaniem finansowym: 01.01.2025 r.– 31.12.2025 r.
1.2. Opis działalności IZOBLOK S.A.
Spółka IZOBLOK S.A. jest wiodącym w Europie producentem kształtek technicznych z tworzywa EPP (polipropylen
spieniony) głównie dla przemysłu motoryzacyjnego.
Zakłady produkcyjne zlokalizowane są w Chorzowie i posiadają łączną powierzchnię magazynowo - produkcyjną na
poziomie 22,7 tys. m².
Źródło: Własne IZOBLOK. Zakład produkcyjny Chorzów ulica Legnicka
Źródło: Własne IZOBLOK. Zakład produkcyjny Chorzów ulica Kluczborska
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
5
Źródło: Własne IZOBLOK. Zakład produkcyjny Chorzów ulica Narutowicza
1.3. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki
Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych wraz z określeniem głównych inwestycji w papiery wartościowe,
instrumenty finansowe, wartości niematerialne oraz nieruchomości.
Na dzień sporządzenia sprawozdań jednostką dominującą dla IZOBLOK S.A. jest BEWI Poland sp. z o.o. a jednostką
dominującą najwyższego szczebla jest Bekken Invest AS.
Jednostką kontrolującą jest Bekken Invest AS, przez spółkę Bewi Invest AS, która jest większościowym akcjonariuszem
BEWI ASA. Właścicielami Bekken Invest AS są członkowie rodziny Bekken, przy czym żaden z członków rodziny nie
sprawuje samodzielnej kontroli nad Bekken Invest AS.
W roku obrotowym 2025 IZOBLOK S.A. nie dokonywał inwestycji kapitałowych poza swoją grupą jednostek powiązanych,
których łączna wartość stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych IZOBLOK S.A. Poniżej zestawienie
posiadanych przez IZOBLOK S.A. udziałów w jednostkach zależnych.
Struktura inwestycji kapitałowych IZOBLOK S.A. wg stanu na 31 grudnia 2025 r. przedstawia się następująco:
Struktura Grupy Kapitałowej IZOBLOK wg stanu na dzień 31.12.2025 r. i wg stanu na dzień publikacji raportu.
Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 r. Grupa składa się z Jednostki Dominującej oraz jednostek zależnych
wskazanych powyżej.
Jednostki objęte konsolidacją na dzień 31 grudnia 2025 r.
1. IZOBLOK S.A. z siedzibą w Chorzowie
2. IZOBLOK GmbH z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy
IZOBLOK S.A.
IZOBLOK GmbH
(100%)
Protechnologia sp. z
o.o. w upadłości
(100%)
PRO EPP sp. z o.o.
(62%)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
6
Na dzień 31 grudnia 2025 r. jednostka zależna IZOBLOK GmbH wchodząca w skład Grupy podlega konsolidacji metodą
pełną w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestanie być konsolidowana od dnia ustania kontroli.
Jednostki wchodzące w skład Grupy niepodlegające konsolidacji:
1. Protechnologia sp. z o.o. w upadłości z siedzibą w Chorzowie
2. PRO EPP sp. z o.o. z siedzibą w Chorzowie
Grupa prowadzi działalność operacyjną poprzez swoje zakłady produkcyjne zlokalizowane w Polsce i w Niemczech.
W okresie roku obrotowego 2025 IZOBLOK S.A. nie dokonywał inwestycji kapitałowych poza swoją grupą jednostek
powiązanych, których łączna wartość stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych IZOBLOK S.A.
2. Informacje o akcjach spółki IZOBLOK S.A.
Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 12.670.000,00 zł. i dzieli się na 1.267.000 akcji
Seria akcji
Wartość nominalna
akcji
Ilość akcji
Akcje serii A
10 zł.
422.650
Akcje serii B
10 zł.
406.050
Akcje serii C
10 zł.
171.300
Akcje serii D
10 zł.
267.000
2.1. Struktura akcjonariatu
Dane dotyczące znaczących akcjonariuszy przedstawiono poniżej na podstawie informacji otrzymywanych przez Spółkę w
trybie art. 69 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej.
Według najlepszej wiedzy Spółki na dzień 31.12.2025 r. poniższe podmioty posiadają co najmniej 5% liczby głosów na
WZA.
Struktura akcjonariatu na dzień 31.12.2025
Akcjonariusz
Liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
na WZA
% głosów na
WZA
BEWI Poland sp. z o.o. (dawniej Logine sp. z o.o.)
926 642
73,14%
1 349 292
79,86%
OFE Nationale Nederlanden
160 307
12,65%
160 307
9,49%
Razem akcjonariusze posiadający powyżej 5%
głosów na WZA:
1 086 949
85,79%
1 509 599
89,34%
Pozostali akcjonariusze
180 051
14,21%
180 051
10,66%
Łącznie:
1 267 000
100,0%
1 689 650
100,0%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
7
Struktura akcjonariatu na dzień 24.04.2026 - dzień publikacji raportu
Akcjonariusz
Liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
na WZA
% głosów na
WZA
BEWI Poland sp. z o.o. (dawniej Logine sp. z o.o.)
926 642
73,14%
1 349 292
79,86%
OFE Nationale Nederlanden
160 307
12,65%
160 307
9,49%
Razem akcjonariusze posiadający powyżej 5%
głosów na WZA:
1 086 949
85,79%
1 509 599
89,34%
Pozostali akcjonariusze
180 051
14,21%
180 051
10,66%
Łącznie:
1 267 000
100,0%
1 689 650
100,0%
2.2. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta
oraz akcji i udziałów odpowiednio w podmiotach powiązanych emitenta, będących w
posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta, oddzielnie dla każdej osoby.
Na dzień publikacji raportu spośród członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych akcje Spółki
posiadają:
▪ Rafał Olesiński pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki, który posiada 1.755 akcji zwykłych na okaziciela.
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadają uprawnień do akcji Spółki.
Imię i nazwisko
Stan na 31.12.2024 r.
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na 31.12.2025 r.
Rafał Olesiński
1.755
-
-
1.755
2.3. Zarząd i Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A.
Zarząd Spółki
Na dzień 31.12.2025 r. oraz publikacji niniejszego raportu skład Zarządu IZOBLOK S.A. przedstawiał się następująco:
Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu
Stein Inge Liasjø – Członek zarządu
W okresie od 01 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku oraz dnia publikacji raportu w składzie Zarządu
zachodziły następujące zmiany:
W dniu 28 maja 2025 roku podczas posiedzenia Rady Nadzorczej został powołany Pan Stein Inge Liasjø na członka Zarządu
Spółki na okres wspólnej kadencji z Prezesem Zarządu, trwającej 3 lata.
Uchwała Rady Nadzorczej Spółki o powołaniu członka Zarządu Spółki weszła w życie w dniu 1 lipca 2025 r. i z tym dniem
Pan Stein Inge Liasjø rozpoczął pełnienie funkcji Członka Zarządu.
Więcej informacji w raporcie bieżącym 3/2025 z dnia 28.05.2025 r.
Rada Nadzorcza Spółki IZOBLOK S.A.
Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Rada Nadzorcza Spółki była
pięcioosobowa:
Rafał Olesiński
- Przewodniczący Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
- Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Marcin Chruszczyński
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
Harald Kogler
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Według stanu na dzień publikacji raportu, 24 kwietnia 2026 roku Rada Nadzorcza Spółki była siedmioosobowa:
Rafał Olesiński
- Przewodniczący Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Marcin Chruszczyński
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Harald Kogler
Petra Brantmark
Erik Jonsson
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
8
W okresie od 01 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu zachodziły następujące zmiany w
składzie Rady Nadzorczej Spółki:
W dniu 04 listopada 2025 roku członek Rady Nadzorczej Pani Petra Brantmark złożyła rezygnację z pełnienia funkcji członka
Rady Nadzorczej – informacja została opublikowana w raporcie bieżącym nr 09/2025 w dniu 04.11.2025 r.
Spółka BEWI Poland sp. z o.o. posiadająca w kapitale zakładowym Spółki 422.650 (czterysta dwadzieścia dwa tysiące
sześćset pięćdziesiąt) akcji imiennych uprzywilejowanych serii A, działając na podstawie § 15 ust. 3 statutu Spółki powołała
do składu Rady Nadzorczej Spółki Pana Haralda Koglera. Więcej informacji w raporcie bieżącym 10/2025 z dnia 04.11.2025
roku.
W dniu 19.01.2026 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwały o powołaniu w skład Rady
Nadzorczej Pani Petry Brantmark oraz Pana Erika Jonssona do pełnienia funkcji członków Rady Nadzorczej Spółki. Więcej
informacji w raporcie bieżącym 3/2026 z dnia 19.01.2026 r.
Skład Komitetu Audytu Spółki na dzień publikacji raportu
Marcin Chruszczyński
– Przewodniczący Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
– Członek Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
– Członek Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
W okresie od 01 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie zachodziły zmiany w składzie
Komitetu Audytu Spółki.
3. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych
Wybrane dane ze sprawozdania za całkowitych dochodów za rok 2025 i 2024.
Tabela: Wybrane pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów za rok 2025 oraz rok 2024 (w tys. zł.)
(wariant porównawczy)
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Przychody z działalności operacyjnej
148 676
130 327
14,1%
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
144 722
125 281
15,5%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
3 954
5 046
-21,6%
Koszty działalności operacyjnej
141 139
126 101
11,9%
Pozostałe przychody operacyjne
4 264
5 740
-25,7%
Pozostałe koszty operacyjne
4 388
7 762
-43,5%
Zysk na działalności operacyjnej
7 413
2 204
236,4%
% przychodów ze sprzedaży
5,0%
1,7%
x
Zysk na działalności operacyjnej powiększona o
amortyzację (EBITDA)
15 364
7 743
98,4%
% przychodów ze sprzedaży
10,3%
5,9%
73,9%
Przychody finansowe
554
1 583
-65,0%
Koszty finansowe
5 943
4 973
19,5%
Zysk / strata brutto
2 024
-1 187
x
Podatek dochodowy
225
-3 806
x
Zysk / strata netto
1 799
2 619
-31,3%
% przychodów ze sprzedaży
1,2%
2,0%
x
Przychody i koszty
Tabela: Struktura rzeczowa jednostkowych przychodów z działalności operacyjnej za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:
144 722
125 281
15,5%
rynek automotive
126 759
113 511
11,7%
rynek packaging
1 675
3 835
-56,3%
sprzedaż produktów - narzędziownia
8 075
3 568
126,3%
sprzedaż produktów – surowiec EPP
6 931
2 242
209,2%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
9
sprzedaż produktów pozostałych
918
1 890
-51,4%
sprzedaż usług
363
236
53,9%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym:
3 954
5 046
-21,6%
sprzedaż form
3 148
4 530
-30,5%
sprzedaż towarów pozostałych
331
406
-18,5%
sprzedaż materiałów - opakowań
476
109
336,7%
Wykres - Jednostkowe przychody z działalności operacyjnej za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
Jednostkowe przychody z działalności operacyjnej w roku 2025 osiągnięty poziom 148 676 tys. zł. zatem wzrosły w stosunku
do okresu poprzedniego o ponad 14,1%.
Wskazane w tabeli powyżej przychody ze sprzedaży usług dotyczyły wynajmu pomieszczeń biurowych, refakturowania
kosztów usług transportu oraz refakturowania kosztów pozostałych.
Emitent uzyskuje przychody ze sprzedaży form. Wytwarzanie form zlecene jest przez Spółkę podmiotom zewnętrznym jak
i własnej narzędziowni. Przychody ze sprzedaży produktów z własnej narzędziowni w roku 2025 wyniosły 8 075 tys. zł., co
wkazuje na dużą dynamikę rozwoju własnej narzędziowni w 2025 roku.
Tabela: Koszty działalności operacyjnej za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
wyszczególnienie
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Koszty działalności operacyjnej
141 139
126 101
11,9%
Zmiana stanu produktów
2 845
- 3 801
X
Koszt wytworzenia produktów (usług) na własne potrzeby
- 1 586
- 1 955
X
Amortyzacja
7 951
5 540
43,5%
Zużycie materiałów i energii
71 908
70 332
2,2%
Usługi obce
11 585
13 115
-11,7%
Podatki i opłaty
2 333
1 116
109,1%
Wynagrodzenia
33 185
28 954
14,6%
Ubezpieczenia społeczne
7 561
6 612
14,4%
Pozostałe świadczenia pracownicze
833
911
-8,5%
Pozostałe koszty rodzajowe
1 517
1 346
12,8%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
3 006
3 932
-23,6%
Koszty działalności operacyjnej w roku 2025 wyniosły 141 139 tys. zł. i były wyższe o 11,9% w porównaniu z kosztami z
148 676 zł
130 327 zł
0
50 000
100 000
150 000
200 000
Przychody z działaności opearcyjnej
2025
Przychody z działalności operacyjnej 2024
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
10
2024 roku, które zamknęły się kwotą 126 101 tys. zł
Tabela: Pozostałe koszty i przychody operacyjne za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
wyszczególnienie
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Pozostałe przychody operacyjne
4 264
5 740
-25,7%
zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
219
1 201
-81,7%
dotacje
0
372
-100,0%
rozwiązanie rezerw
139
223
-37,9%
pozostałe
3 906
3 944
-1,0%
Pozostałe koszty operacyjne
4 388
7 762
-43,5%
utworzone rezerwy
359
168
113,7%
pozostałe
4 029
7 594
-46,9%
Pozostałe przychody operacyjne w okresie od 01.01.2025 do 31.12.2025 r. wyniosły 4 264 tys. zł natomiast w okresie
porównawczym wyniosły 5 740 tys. zł.
Pozostałe koszty operacyjne wyniosły 4 388 tys. zł i spadły o 43,5% w stosunku do okresu porównawczego 2024 roku.
Spółka w roku 2025 wypracowała zysk na działalności operacyjnej w kwocie 7 413 tys. zł, co stanowi zwiększenie w
stosunku do 2024 roku o 236%. Wskaźnik EBITDA w raportowanym okresie wyniósł 15 364 tys. zł, w 2024 roku była to
kwota 7 743 tys. zł.
Wykres – Zysk/Strata z działalności operacyjnej oraz zysk/strata netto za 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
Tabela: Struktura przychodów i kosztów z działalności finansowej za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
7 413 zł
1 799 zł
2 204 zł
2 619 zł
0
2 500
5 000
7 500
10 000
Zysk/strata z działalności operacyjnej Zysk/strata netto
2025 2024
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
11
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Przychody finansowe
554
1 583
-65,0%
odsetki
7
345
-98,0%
różnice kursowe
547
1 238
-55,8%
Koszty finansowe
5 943
4 973
19,5%
odsetki
5 764
4 562
26,3%
inne
179
411
-56,4%
W obszarze działalności finansowej w okresie roku 2025, Spółka odnotowała ujemny wynik.
Koszty finansowe w okresie 01.01.2025 – 31.12.2025 zamknęły się kwotą 5 943 tys. zł., głównym składnikiem kosztów
finansowych są odsetki z tytułu prawa do użytkowania gruntów, budynków i budowli. Koszty z tytułu odsetek w wysokości 5
764 tys. zł, zawierają także kwotę naliczonych odsetek od potencjalnej kary PGNiG w wysokości 417 tys. zł. Dodatkowo
Spółka poniosła koszty finansowe związane z administrowaniem i prowizjami związanymi z uruchomionymi liniami
kredytowymi w rachunkach bieżących w kwocie 179 tys. zł.
Spółka zakończyła rok obrotowy 2025 zyskiem brutto na poziomie 2 024 tys. zł. i zyskiem netto 1 799 tys. zł, w poprzednim
roku obrotowym 2024 Spółka wygenerowała zysk netto w kwocie 2 619 tys. zł.
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
Tabela: Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025 oraz 31.12.2024 (w tys. zł.)
Aktywa
Na dzień
Udział (%)
Na dzień
Udział (%)
31.12.2025 r.
31.12.2024 r.
Aktywa trwałe
142 607
70,1%
135 955
67,0%
Wartości niematerialne
3 287
1,6%
3 607
1,8%
Rzeczowe aktywa trwałe
44 982
22,1%
36 344
17,9%
Prawo do użytkowania
35 145
17,3%
37 091
18,3%
Inwestycje w jednostkach zależnych
50 186
24,7%
50 186
24,7%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
3 990
2,0%
4 202
2,1%
Pozostałe należności długoterminowe
639
0,3%
850
0,4%
Aktywa kontraktowe długoterminowe
4 379
2,2%
3 675
1,8%
Aktywa obrotowe
60 860
29,9%
66 990
33,0%
Zapasy
24 932
12,3%
26 940
13,3%
Należności z tytułu dostaw i usług
25 468
12,5%
20 856
10,3%
Aktywa kontraktowe
1 121
0,6%
1 436
0,7%
Należności z tyt. podatku dochodowego
683
0,3%
907
0,4%
Pozostałe należności
7 690
3,8%
7 228
3,6%
Pozostałe aktywa finansowe
0
0,0%
712
0,4%
Środki pieniężne
967
0,5%
8 910
4,4%
Aktywa razem
203 467
100,0%
202 945
100,0%
Na dzień 31.12.2025 roku suma bilansowa zamknęła się kwotą 203 467 tys. zł i była o 522 tys. zł wyższa od sumy bilansowej
z 31 grudnia 2024 r., co stanowi wzrost o 0,3%, wynikający przede wszystkim ze zwiększenia aktywów trwałych.
Największy udział w strukturze aktywów trwałych miały inwestycje w jednostkach zależnych w kwocie 50 186 tys. zł.,
rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 44 982 tys. zł. oraz prawo do użytkowania.
W strukturze aktywów obrotowych na koniec roku 2025 największą pozycję stanowiły należności z tytułu dostaw i usług w
kwocie 25 468 tys. zł oraz zapasy w kwocie 24 932 tys. zł, natomiast na koniec roku 2024 należności z tytułu dostaw i usług
wyniosły 20 856 tys. zł. a zapasy zamknęły się kwotą 26 940 tys. zł.
Na dzień bilansowy 31.12.2025 r. odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług wyniosły 751 tys. zł.
Na dzień 31.12.2025 udział zapasów w aktywach ogółem wynosi 12,3% i w porównaniu z końcem ubiegłego roku
obrotowego wartość zapasów zmniejszyła się o 2 009 tys. zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
12
Na dzień 31.12.2025 r. wartość środków pieniężnych zgromadzonych na rachunkach bankowych wyniosła 967 tys. zł,
natomiast pozostałe należności wyniosły 7 690 tys. zł. Na wartość tę składają się przede wszystkim: należności z tytułu
podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych w kwocie 5 154 tys. zł. oraz krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe w
kwocie 2 107 tys. zł. i pozostałe w kwocie 429 tys. zł.
Tabela: Wybrane pozycje z jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025 oraz 31.12.2024
(w tys. zł)
Pasywa
Na dzień
Udział (%)
Na dzień
Udział (%)
31.12.2025 r.
31.12.2024 r.
Kapitał własny
102 853
50,6%
101 112
49,8%
Kapitał podstawowy
12 670
6,2%
12 670
6,2%
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
42 268
20,8%
42 268
20,8%
Zyski zatrzymane
47 915
23,5%
46 174
22,8%
Zobowiązania
100 614
49,4%
101 833
50,2%
Zobowiązania długoterminowe
62 880
30,9%
61 135
30,1%
Zobowiązania krótkoterminowe
37 734
18,5%
40 698
20,1%
Pasywa razem
203 467
100,0%
202 945
100,0%
Wartość kapitału własnego na dzień 31.12.2025 r. w porównaniu z końcem poprzedniego roku obrotowego 2024 zwiększyła
się z kwoty 101 112 tys. zł do kwoty 102 853 tys. zł., w związku z wypracowanym zyskiem netto w roku obrotowym 2025 w
wysokości 1 799 tys. zł.
W bilansie na koniec roku obrotowego 2025 wartość kapitału własnego stanowiła 50,6% sumy bilansowej.
Wykres – Kapitał własny oraz zobowiązania na dzień 31.12.2025 i 31.12.2024 (w tys. zł)
Na dzień 31.12.2025 r. zobowiązania stanowiły 49,4% sumy bilansowej. Na koniec roku obrotowego 2024 udział
zobowiązań w sumie bilansowej to 50,2%.
Zobowiązania długoterminowe na dzień bilansowy 31.12.2025 r. wynosiły 62 880 tys. zł., co jest spowodowane
zaciągnięciem nowych leasingów i pożyczek leasingowych na okres co najmniej 5 lat.
Spółka od roku 2021/2022 prezentuje sprawozdania finansowe zgodnie z wprowadzoną Dyrektywą 2004/109/WE
(Transparency) Jednolitego Europejskiego Formatu Raportowania.
102 853 zł
101 112 zł
100 614 zł
101 833 zł
0
25 000
50 000
75 000
100 000
125 000
31.12.2025 31.12.2024
Kapitał własny Zobowiązania
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
13
Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych
Tabela: Wybrane pozycje jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych za rok 2025 oraz 2024 (w tys. zł)
(metoda pośrednia)
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego roku
obrotowego
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
8 081
5 165
56,5%
Zysk / strata brutto
2 024
-1 186
x
Korekty razem:
5 113
6 204
-17,6%
Amortyzacja
7 951
5 540
43,5%
Korekty z tytułu przychodów i kosztów finansowych
4 615
3 310
39,4%
Zysk (Strata) z działalności inwestycyjnej
-219
1 421
x
Zmiana stanu rezerw
797
1 379
-42,2%
Zmiana stanu zapasów
2 009
-5 429
x
Zmiana stanu należności
-7 301
-4 841
x
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem
pożyczek i kredytów)
-2 287
2 820
x
Zmiana stanu wyceny kontraktów sprzedażowych
-1 393
1 967
x
Inne korekty
941
36
x
Gotówka z działalności operacyjnej
7 137
5 018
42,3%
Zapłacony podatek dochodowy
944
147
542,2%
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-12 975
38 361
x
Wpływy
232
56 758
-99,6%
Wydatki
13 206
18 397
-28,2%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-3 082
-37 030
x
Wpływy
11 153
8 453
31,9%
Wydatki
14 235
45 483
-68,7%
Przepływy pieniężne netto razem
-7 976
6 496
x
Środki pieniężne na początek okresu
8 910
2 448
264,0%
Środki pieniężne na koniec okresu
968
8 910
-89,1%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
W roku 2025 środki pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość 8 081 tys. zł w poprzednim roku obrotowym
wyniosły 5 165 tys. zł. Największy dodatni wpływ na przepływy z działalności operacyjnej miała amortyzacja w kwocie 7 951
tys. zł. In minus największy wpływ miała zmiana stanu należności w kwocie – 7 301 tys. zł, oraz zmiana stanu kontraktów
sprzedażowych, która wyniosła – 1 393 tys. zł.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
W roku 2025 przepływy z działalności inwestycyjnej zamknęły się kwotą -12 975 tys. zł. Największy wpływ na przepływy z
działalności inwestycyjnej miało nabycie rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 13 206 tys. zł. W poprzednim roku
obrotowym przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 38 361 tys. zł. co było wynikiem sprzedaży nieruchomości.
Przepływy z działalności finansowej
W roku 2025 przepływy z działalności finansowej osiągnęły poziom – 3 082 tys. zł., ujemne finansowe przepływy pieniężne
wynikały przede wszystkim ze spłaty kredytów i pożyczek oraz zapłaconych odsetek.
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Kapitał własny na dzień 31.12.2025 r. zamknął się kwotą 102 853 tys. złotych, co stanowi wzrost o 1,7 % w porównaniu ze
stanem na dzień 31.12.2024 r. Zwiększenie wartości kapitału własnego jest wynikiem wypracowanego zysku w 2025 roku.
Analiza rentowności
Tabela: Analiza rentowności za okres roku 2025 oraz 2024
Wyszczególnienie
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
roku obrotowego
Przychody z działalności operacyjnej
148 676
130 326
14,1%
Zysk/Strata na działalności operacyjnej powiększona o
amortyzację (EBITDA)
15 364
7 743
98,4%
Rentowność EBITDA
10,3%
5,9%
x
Zysk/Strata na działalności operacyjnej
7 413
2 204
236,4%
Rentowność na działalności operacyjnej
5,0%
1,7%
x
Zysk brutto
2 024
-1 187
x
Zysk netto
1 799
2 619
-31,3%
Rentowność sprzedaży netto (ROS)
1,2%
2,0%
x
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
14
Rentowność EBITDA = zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / przychody z działalności operacyjnej x 100%
Rentowność na działalności operacyjnej = zysk z działalności operacyjnej / przychody z działalności operacyjnej x 100%
Rentowność sprzedaży netto (ROS) = zysk netto / przychody z działalności operacyjnej x 100%
Za rok obrotowy 2025 wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej wyniósł 5,0% natomiast rentowność EBITDA za
rok 2025 wyniosła 10,3%, rentowność sprzedaży netto ROS ukształtowała się na poziomie 1,2%.
W analogicznym okresie roku poprzedniego wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej wyniósł 1,7%, rentowność
wskaźnika EBITDA uzyskała wartość 5,9%, rentowność sprzedaży netto ROS wyniosła 2,0%.
Tabela: Analiza wskaźnikowa za lata 2025 oraz 2024
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Wskaźniki rentowności
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
1,7%
2,6%
Rentowność majątku (ROA)
0,9%
1,3%
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności bieżącej (CR)
1,61
1,65
Wskaźnik płynności szybkiej (QR)
0,72
0,75
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,03
0,22
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
0,49
0,50
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
0,98
1,01
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
0,61
0,60
Wskaźniki rotacji
Wskaźnik rotacji zapasów
64
68
Wskaźnik rotacji należności
57
57
Wskaźnik rotacji zobowiązań
33
37
Rentowność kapitałów własnych (ROE) = zysk (strata) netto / kapitały własne x 100%
Rentowność majątku (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa ogółem x 100%
Wskaźnik płynności bieżącej (CR) = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności szybkiej (QR) = (należności krótkoterminowe + środki pieniężne ) / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności gotówkowej =środki pieniężne i inne aktywa pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny
Wskaźnik rotacji zapasów = średni stan zapasów/ przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 365 dni
Wskaźnik rotacji należności = średni stan należności z tytułu dostaw i usług * 365 / przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów
Wskaźnik rotacji zobowiązań = średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług * 365/ przychody ze sprzedaży produktów towarów i
materiałów
W roku 2025 wskaźnik rentowności kapitałów własnych (ROE), ukształtował się na poziomie 1,7%, a w analogicznym
okresie wyniósł 2,6%. Wskaźnik ten obrazuje efektywność przedsiębiorstwa w gospodarowaniu kapitałami własnymi
Wskaźniki płynności finansowej pozwalają ocenić zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania zobowiązań.
Niski poziom tych wskaźników może oznaczać ryzyko wystąpienia trudności w terminowym regulowaniu zobowiązań.
Ryzyko to pomniejszają ewentualne możliwości Emitenta do zaciągania dodatkowych zobowiązań. Z kolei wysoki poziom
wskaźników płynności może świadczyć o zamrożeniu środków w majątku obrotowym, co może obniżać rentowność
majątku.
Wskaźnik płynności bieżącej (CR) obrazuje zdolność przedsiębiorstwa do regulacji jego zobowiązań za pomocą aktywów
bieżących. Pożądane jest, aby wartość tego wskaźnika przekraczała 1, przyjmując iż jego optymalne wartości mieszczą się
w zakresie 1,2-2,0. Wskaźnik płynności bieżącej w raportowanym okresie wyniósł 1,61 natomiast w roku obrotowym 2024
było to 1,65. Wartości te wskazują iż Spółka w badanym okresie posiadała zdolność do spłaty zobowiązań bieżących za
pomocą aktywów bieżących.
Wskaźnik płynności szybkiej (QR) wskazuje w jakim stopniu aktywa o podwyższonej płynności pozwalają na pokrycie
zobowiązań bieżących. Przyjmuje się, iż optymalny poziom wskaźnika powinien wynosić 1 lub nieco więcej. Na koniec 2025
wskaźnik płynności szybkiej wyniósł 0,72.
Wskaźnik płynności gotówkowej wskazuje, w jakim stopniu przedsiębiorstwo jest w stanie pokryć wartość zobowiązań
bieżących niemal natychmiastowo, najbardziej płynnymi instrumentami. Wartość tego wskaźnika za rok 2025 wyniosła 0,03
a za rok 2024 wynosiła 0,22.
Wskaźniki zadłużenia stanowią kolejną istotną grupę wskaźników dla oceny kondycji przedsiębiorstwa. Obrazują one
strukturę finansowania przedsiębiorstwa oraz jego zdolność do spłaty zobowiązań. Zbyt wysokie wartości wskaźników
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
15
zadłużenia wskazują na możliwość wystąpienia problemów z wypłacalnością danego przedsiębiorstwa, zbyt niskie wskazują
na potencjalne ograniczenia wzrostu rentowności majątku.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia obrazuje udział wszystkich zobowiązań w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Wartość
tego wskaźnika na koniec roku obrotowego 2025 wyniosła 0,49.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wskazuje na stosunek zobowiązań ogółem (kapitałów obcych) do kapitałów
własnych przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten na koniec roku obrotowego 2025 osiągnął poziom 0,98.
Ostatnia grupa wskaźników tzw. wskaźniki aktywności, wykorzystywana jest w analizie sprawności działania
przedsiębiorstwa.
Wskaźnik rotacji zapasów w dniach informuje o okresie odnawialności zapasów. W całym analizowanym okresie średni
czas oczekiwania na sprzedaż zapasów wyniósł 64 dni, w analogicznym okresie roku obrotowego 2024 wskaźnik ten
wynosił 68 dni.
Wskaźnik rotacji należności obrazujący średni czas inkasa należności z tytułu dostaw i usług w okresie. Wskazywał on iż
średni czas oczekiwania na środki pieniężne od kontrahentów to 57 dni zarówno w okresie roku 2025 jak i poprzedniego
2024.
Wskaźnik rotacji zobowiązań obrazuje czas w jakim przedsiębiorstwo dokonuje spłaty swoich zobowiązań. W okresie roku
obrotowego 2025 wynosił 33 dni i a w 2024 wskaźnik rotacji zobowiązań wynosi 37 dni.
3.1. Informacje dotyczące zagadnień pracowniczych i środowiska naturalnego
Tabela: Struktura zatrudnienia w Spółce IZOBLOK S.A. z podziałem na pracowników fizycznych i umysłowych
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Średnioroczne zatrudnienie razem
308
290
z tego:
pracownicy umysłowi
71
64
pracownicy fizyczni
237
226
Wykres – Struktura zatrudnienia w Spółce IZOBLOK S.A. z podziałem na pracowników fizycznych i umysłowych
na dzień 31.12.2025
Tabela: Struktura zatrudnienia w Spółce IZOBLOK S.A. z podziałem na kobiety i mężczyzn
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Średnioroczne zatrudnienie razem:
308
290
z tego:
kobiety
101
94
mężczyźni
207
196
71
237
Struktura zatrudnienia 2025
pracownicy umysłowi pracownicy fizyczni
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
16
Wykres – Struktura zatrudnienia w Spółce IZOBLOK S.A. z podziałem na kobiety i mężczyźni na dzień 31.12.2025
Środowisko
W 2025 Spółka skutecznie przeprowadziła proces rozszerzenia zakresu certyfikacji IATF 16949.
Obecny zakres, poza dotychczasową produkcją wyrobów z EPP, obejmuje pełny proces wytwarzania własnego surowca.
Decyzja ta wynika z dążenia do zapewnienia stabilności parametrów wejściowych oraz ograniczenia ryzyk w łańcuchu
dostaw.
Równolegle Spółka utrzymuje certyfikację systemu zarządzania w oparciu o normy ISO 9001, ISO 14001 oraz ISO 45001.
Zgodnie z zatwierdzonym planem strategicznym na nadchodzący rok, zostały wyznaczone dwa priorytetowe kierunki
rozwoju:
• Rozwój Laboratorium Wewnętrznego: Inwestycja w infrastrukturę badawczą oraz docelowe objęcie nowych metod
badawczych zakresem certyfikacji.
• Wdrożenie Standardu TISAX w odpowiedzi na rosnące wymagania specyficzne klientów (CSR) oraz wyniki analizy
ryzyk w obszarze bezpieczeństwa informacji, Spółka rozpoczęta proces przygotowania do certyfikacji TISAX.
Powyższe działania są w pełni spójne ze strategią ciągłego doskonalenia, która stanowi nadrzędny cel jakościowy
organizacji.
Zużycie materiałów i energii
W procesie produkcyjnym realizowanym przez Grupę IZOBLOK wykorzystywane są materiały, surowce (granulat
polipropylenu spienionego EPP) oraz energia, których zużycie jest monitorowane. Dane dotyczące zużycia materiałów,
surowców oraz energii dla Grupy IZOBLOK obejmują zużycie we wszystkich zakładach produkcyjnych w Polsce i w
Niemczech.
Tabela: Zużycie materiałów, surowców i energii w roku obrotowym 2025
Zakład
Wartość w tys. złotych
IZOBLOK S.A.
64 435
IZOBLOK GmbH
64 708
Razem:
Zaprezentowana w powyższej tabeli informacja o zużyciu materiałów, surowców i energii nie uwzględnia wyłączeń
konsolidacyjnych.
Wykres - Zużycie materiałów, surowców i energii w roku obrotowym 2025 (w tys. zł)
101
207
Struktura zatrudnienia 2025
kobiety mężczyźni
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
17
Tabela: Produkcja wyrobów w sztukach roku obrotowym 2025
ZAKŁAD
ilość w tysiącach sztuk
IZOBLOK S.A.
13 557
IZOBLOK GmbH
13 206
Wykres - Produkcja wyrobów w roku obrotowym 2025 (w tysiącach sztuk)
3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
W roku obrotowym 2025 Spółka nie dokonała ważnych osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju.
3.3. Nabycie udziałów własnych
W roku obrotowym 2025 Spółka nie nabywała akcji własnych.
3.4. Oddziały Spółki
Spółka nie posiada oddziałów.
64 435 zł
64 708 zł
0
20 000
40 000
60 000
80 000
IZOBLOK SA IZOBLOK GmbH
13 557
13 206
0
5 000
10 000
15 000
IZOBLOK SA IZOBLOK GmbH
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
18
3.5. Informacje o instrumentach finansowych
Informacje dotyczące instrumentów finansowych zostały zamieszczone w nocie nr 6 jednostkowego sprawozdania
finansowego, natomiast kwestie dotyczące ryzyka opisano w pkt 6 sprawozdania z działalności.
3.6. Emitent, który spełnia kryteria określone w art. 49b ust. 1 ustawy o
rachunkowości – stanowiące wyodrębnioną część tego sprawozdania
oświadczenie na temat informacji niefinansowych sporządzone zgodnie z art. 49b
ust. 2-8 ustawy o rachunkowości
W roku obrotowym 2025 oraz w roku poprzedzającym ten rok Emitent nie spełniał kryteriów określonych w art. 49b ust. 1
ustawy o rachunkowości, w związku z czym nie sporządza oświadczenia na temat informacji niefinansowych
4. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa emitenta
Na rozwój i działalność Spółki wpływały w przeszłości oraz będą wywierać istotny wpływ w przyszłości czynniki zewnętrzne,
niezależne od Emitenta, jak i wewnętrzne – ściśle związane z jego działalnością. Wymienione poniżej czynniki są jednymi
z ważniejszych, jakie mają istotny wpływ na rozwój Spółki w perspektywie kolejnego roku obrotowego.
Czynniki zewnętrzne
Główne czynniki zewnętrzne, tendencje oraz zdarzenia mające wpływ na kształtowanie perspektyw Emitenta:
▪ spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce i Europie
▪ skutki sytuacji geopolitycznej w regionie Bliskiego Wschodu (takie jak przerwanie ciągłości dostaw, wzrost cen
surowców)
▪ skutki wojny w Ukrainie
▪ wzrost ceny nośników energii tj. gaz, węgiel, ropa naftowa, energia elektryczna
▪ koniunktura na rynku motoryzacyjnym w Polsce i Europie,
▪ ekspansja chińskich producentów samochodów w Polsce i Europie,
▪ kształtowanie cen surowców wykorzystywanych do produkcji kształtek z EPP (polipropylen spieniony),
▪ zmiany kursu walut PLN/EURO,
▪ działalność firm konkurencyjnych,
▪ zmiany stóp procentowych EURIBOR i WIBOR,
▪ cła nałożone przez USA
▪ konflikt na Bliskim Wschodzie
Czynniki wewnętrzne
Główne czynniki wewnętrzne, tendencje oraz zdarzenia mające wpływ na kształtowanie perspektyw Spółki oraz realizację
strategii rozwoju:
▪ optymalizacja produkcji surowca w polskich zakładach,
▪ optymalizacja kosztów wytwarzania,
▪ poprawa wykorzystania posiadanych zdolności produkcyjnych,
▪ zatrudnienie i utrzymanie pracowników o wysokich kwalifikacjach
▪ rozbudowa kompetencji w obszarze R&D
▪ dalsza rozbudowa własnej narzędziowni
5. Informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego grupy kapitałowej oraz
działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z
opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w najbliższym roku
obrotowym
Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej IZOBLOK realizują wspólną i jednolitą strategię rozwoju. Strategią Grupy jest
stworzenie globalnego podmiotu, w którym wiedza, zaangażowanie i doświadczenie zespołu w znaczący sposób
przyczyniają się do rozwoju potencjału spółek Grupy Kapitałowej IZOBLOK i wzrostu jej wartości dla akcjonariuszy. Pełna
elastyczność, kreatywność, szybkość działania oraz wysokie standardy jakości pozwalają nam spełniać oczekiwania i
wysokie wymagania klientów, tworząc podstawę wzajemnie korzystnych i długoterminowych relacji.
W okresie kolejnych 12 miesięcy Spółka planuje:
• rozbudowę instalacji produkcji własnego surowca EPP (polipropylenu spienionego)
Emitent w roku 2021 uruchomił instalację produkcji własnego surowca EPP (polipropylenu spienionego) w polskich
zakładach. Projekt otrzymał dofinansowanie z Narodowego Centrum Badań i Rozwoju w ramach Programu Operacyjnego
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
19
Inteligentny Rozwój 2014 - 2020 działanie 4.1/poddziałanie 4.1.4. W roku 2026 Spółka planuje optymalizację posiadanych
instalacji. W roku 2026 Spółka planuje dalszy rozwój i optymalizację swoich linii produkcyjnych.
• budowa silnych kompetencji w obszarze R&D
Spółka ciągle powiększa kompetencje w obszarze inżynieryjnym na potrzeby prac rozwojowych dotyczących nowych
projektów. Zbudowanie kompetencji w zakresie zaawansowanej inżynierii projektowej pozwoli Grupie IZOBLOK na
zacieśnienie współpracy z najważniejszymi klientami i udział w projektach o wysokiej wartości dodanej.
• rozbudowa własnej narzędziowni
Spółka kontynuuje rozwój własnej narzędziowni co pozwala na większą elastyczność i szybkość reakcji dotyczącą projektów
w fazie wdrożeń i projektów w produkcji seryjnej.
Narzędziownia, która w tej chwili osiągnęła zakładaną przez Emitenta rentowność świadczy usługi nie tylko na rzecz Grupy,
ale także do podmiotów na zewnątrz w zakresie produkcji form.
• umocnienie Grupy na europejskim rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP
Emitent planuje dalsze zwiększenie swojego udziału w rynku poprzez wzrost organiczny oraz przejęcia. Jednym z głównych
kierunków jest udział w projektach o wysokim stopniu zaawansowania technologicznego. Jednym z głównych kierunków
rozwoju jest zacieśnienie współpracy z największymi klientami w obszarze rozwoju projektów i engineeringu.
• działania w kierunku ESG (Environmental, Social, Governance).
Spółka intensyfikuje działania w zakresie ESG, w tym w szczególności większe zużycie zielonej energii, działania w zakresie
Operation Clean Sweep, oraz poprawa procesów BHP.
6. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu
emitent jest na nie narażony
Główne ryzyka, na które narażona jest Spółka związane są z otoczeniem w jakim Spółka działa. Do najważniejszych zaliczyć
można:
Ryzyko kursowe
Ze względu na strukturę portfela odbiorców, działalność Spółki jest ściśle związana z ryzykiem walutowym, głównie
związanym ze zmianami kursu EUR/PLN. Spółka narażona jest na istotne ryzyko zmian kursów walutowych pary EUR/PLN.
Przychody ze sprzedaży produktów denominowane są głównie w EURO, natomiast koszty ponoszone są w PLN i EURO.
Zabezpieczeniem przed skutkami zmian kursu jest również zaciąganie kredytów oraz leasingów w walucie EUR. Spółka nie
stosuje rachunkowości zabezpieczeń. Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od
wolumenu transakcji przeprowadzonych w walucie.
W celu ograniczenia ryzyka stosowany jest hedging. Emitent korzysta z terminowych instrumentów finansowych typu
forward, zabezpieczając swoje realne przepływy walutowe.
Błędne przewidywania Emitenta co do zmian kursu walutowego EUR/PLN, wpływające na pozycję Emitenta na kontraktach
terminowych, mogą wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe Emitenta.
Ryzyko stopy procentowej
W związku tym, że zadłużenie finansowe Spółki z tytułu kredytów, pożyczek bankowych i leasingów na dzień 31.12.2025 r
wynosi 73 637 tys. zł, Emitent narażony jest na wzrost obciążeń finansowych wynikających z oprocentowania zaciągniętych
kredytów, pożyczek i leasingów o zmiennej stopie procentowej. Wielkość ryzyka stopy procentowej, na które narażony jest
Emitent zależy od: skali zmian rynkowej stopy procentowej, struktury posiadanych kredytów, skali zawieranych transakcji
oraz czasu, w jakim następuje dostosowanie oprocentowania do zmiennej sytuacji.
Ryzyko kredytowe
Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy
pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu
monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. Środki pieniężne
lokowane są w bankach, w których Spółka ma zaciągnięte kredyty. Wartość kredytów bankowych przewyższa wartość
środków pieniężnych. W ten sposób ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi jest minimalne.
Ryzyko płynnościowe
Spółka narażona jest na to ryzyko w przypadku, gdy przepływy pieniężne z tytułu spłaty należności nie są realizowane
terminowo. Jednocześnie wartość dostępnych linii kredytowych zapobiega negatywnym zdarzeniom związanym z
opóźnieniami w terminowym regulowaniu należności. Spółka na bieżąco monitoruje oraz planuje przepływy pieniężne z
działalności operacyjnej i finansowej.
Ryzyko zmian przepisów prawa
Spółka prowadzi działalność w otoczeniu prawnym charakteryzującym się relatywnie wysokim poziomem niepewności.
Przepisy dotyczące prowadzonej przez nas działalności są często nowelizowane i zdarza się, że brak jest ich jednolitej
interpretacji, co pociąga za sobą ryzyko naruszenia obowiązujących regulacji i związanych z tym konsekwencji, nawet, jeśli
naruszenie prawa byłoby nieumyślne.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
20
Ryzyko związane z przyjęciem niewłaściwej strategii rozwoju Emitenta
Emitent dokonał wyboru strategii rozwojowej koncentrując się na pełnej penetracji rynku motoryzacyjnego w Europie,
rozwoju umiejętności technicznych oraz uniezależnieniu się od dostawców narzędzi (form do produkcji kształtek z EPP),
surowca EPP i pary technologicznej. Zasadniczym kierunkiem strategii jest możliwie jak największa dywersyfikacja produkcji
oraz zaistnienie i umocnienie pozycji Spółki w obszarze badań i rozwoju. Stabilność pozycji konkurencyjnej Emitenta opiera
się na stworzonej i ciągle optymalizowanej przewadze kosztowej. Celem Emitenta jest to, aby zdobyta przewaga rynkowa
miała charakter trwały. Emitent zakłada rozwój, którego tempo będzie zgodne z tempem w jakim Spółka jest w stanie
pozyskiwać nowe projekty oraz klientów, utrzymując dotychczasową wysoką jakość produktów i usług.
Silne fundamenty rynkowe w połączeniu z innowacyjnymi rozwiązaniami I zintegrowanym modelem biznesowym dają nam
pewność, że jesteśmy w stanie zapewnić rentowny wzrost w przyszłości.
IZOBLOK od 2021 roku jest częścią norweskiej Grupy BEWI której strategia oparta jest o działania ESG, zwiększenie
efektywności energetycznej budynków, przejście na odnawialne źródła energii i osiągnięcie zerowej emisji. Wymaga to
projektowania produktów z większym udziałem materiałów pochodzących z recyklingu. Dla BEWI rentowny wzrost wynika
ze zdolności do dostosowywania się do rynków, czerpania korzyści z inwestycji i przejęć oraz podejmowania dobrych decyzji
strategicznych.
W przeszłości w ocenie Emitenta nie zaistniała sytuacja, aby Emitent przyjął niewłaściwą strategię rozwoju.
Jednakże Emitent nie jest w stanie zapewnić, iż przyjęta przez niego obecna strategia zostanie w całości zrealizowana z
przyczyn od niego niezależnych. Materializacja ryzyka (np. nagły spadek popytu na asortyment Emitenta, zmiana sytuacji
ekonomicznej w krajach europejskich, niespodziewane pojawienie się firm konkurencyjnych) może mieć negatywny wpływ
na wynik finansowy Emitenta oraz na jego pozycję na rynku, skutkując zmniejszeniem jego przychodów i pogorszeniem
sytuacji finansowej.
Ryzyko uzależnienia od odbiorców
Emitent prowadzi działalność na rynku europejskim. Zaprzestanie lub pogorszenie relacji biznesowych z jednym z głównych
odbiorców tj. Grupą Adient, Grupą Autoneum, Grupą Jaguar Land Rover, Grupą Hyundai, spowodowana np.
niewypłacalnością kontrahenta, zmianą lub wypowiedzeniem długoterminowego kontraktu, może mieć wpływ na wynik
finansowy Emitenta i stabilność sytuacji operacyjnej Grupy. Pomimo że Spółka dokładnie analizuje wiarygodność finansową
swoich partnerów biznesowych, nie można w 100% wykluczyć ziszczenia się ww. ryzyka, które wiązać się może z
koniecznością poniesienia wynikających z tego tytułu kosztów, mogących znacząco wpłynąć na pogorszenie wyniku
finansowego Emitenta. Spółka posiada szerokie portfolio klientów.
Ryzyko uzależnienia od kluczowych dostawców
Na sytuację Emitenta mogą wpływać ewentualne opóźnienia i/lub niewykonanie przez kontrahentów zobowiązań w zakresie
dostaw surowca.
Spółka posiada kilku stałych dostawców surowca, z którymi łączą Emitenta długoterminowe kontakty handlowe. Wśród
dostawców podstawowego surowca do produkcji dla Grupy (EPP – polipropylenu spienionego) należy wymienić takie
koncerny chemiczne jak KNAUF (dawniej BASF), JSP i Kaneka. Do produkcji własnego surowca EPP, Spółkę łączy kontakt
z firmą Hanwha z Korei.
Emitent w przeszłości nie miał problemów z dostawami surowca, tzn. nie zaistniały sytuacje istotnego opóźnienia lub
niewykonania zobowiązań związanych z dostawą surowca przez kontrahentów.
Na wypadek utraty głównych dostawców, Spółka posiada własną instalację do produkcji surowca EPP (polipropylenu
spienionego) oraz alternatywne źródła dostawy.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży
Przychody ze sprzedaży generowane przez Spółkę wykazują pewne wahania w okresie wakacyjnym charakterystycznym
dla branży automotive, które są związane z przestojami remontowymi lub produkcyjnymi. Okresy sezonowego spadku
realizowanych przychodów ze sprzedaży Spółka wykorzystuje na prowadzenie niezbędnych prac o charakterze remontowo-
konserwacyjnym. Niższa sprzedaż w wybranych okresach może mieć negatywny wpływ na wynik finansowy osiągany przez
Emitenta.
Ryzyko związane z zadłużeniem finansowym Spółki
Obecnie Spółka posiada zadłużenie finansowe z tytułu:
▪ kredytów bankowych w rachunkach bieżących
▪ pożyczek inwestycyjnych
▪ umów leasingowych
▪ umów wynajmu nieruchomości
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w branży automotive
Ponad 90% produkcji Spółki skierowana jest do odbiorców związanych z sektorem motoryzacyjnym, w którym wielkość
sprzedaży ściśle wiąże się z koniunkturą globalnego rynku. Spółka działa na europejskim rynku motoryzacyjnym w branży
przetwórstwa polipropylenu spienionego. Produkty Spółki dedykowane są do wąskiej grupy klientów w branży
motoryzacyjnej, takich jak: producenci siedzeń, producenci dywanów i rozwiązań akustycznych, producenci elementów
wnętrza samochodu, producenci elementów podnoszących bezpieczeństwo bierne w samochodach. Ta wąska specjalizacja
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
21
stanowi czynnik ryzyka, ponieważ na wielkość produkcji Emitenta ma bezpośredni wpływ koniunktura branży motoryzacyjnej
oraz wpływ nowych rozwiązań konstrukcyjnych projektów realizowanych w przyszłości przez firmy motoryzacyjne.
Koniunktura gospodarcza w branży automotive ma zatem bezpośredni wpływ na sytuację gospodarczą Spółki, a ewentualne
pogorszenie koniunktury w branży automotive potencjalnie wiąże się ze słabszym wynikiem finansowym Spółki i
koniecznością szukania ew. alternatywnych rynków zbytu lub nowych produktów.
Ryzyko związane z dynamicznym rozwojem technologicznym
Obecność w branży motoryzacyjnej oraz bezpośrednie dostawy do największych producentów samochodów wymaga od
Spółki ciągłego rozwoju technologicznego oraz zdolności do realizacji projektów o dużym stopniu zaawansowania
technologicznego. Rodzi to ewentualne ryzyko utraty kluczowych odbiorców w sytuacji braku możliwości sprostania ich
rosnącym jakościowym i technologicznym wymaganiom, co z kolei może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Spółki.
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą
Ryzyko dla spółki związane z koniunkturą gospodarczą (tzw. ryzyko makroekonomiczne) obejmuje szereg czynników
zewnętrznych, które mogą wpłynąć na jej wyniki finansowe, płynność, a nawet długoterminową stabilność.
Spowolnienie gospodarcze lub recesja wywołane wojną w Ukrainie, konfliktem na Bliskim Wschodzie czy też zakłóceniem
w łańcuchu dostaw mają wpływ na gospodarkę w Polsce i w krajach europejskich do których Spółka dostarcza swoje wyroby.
Spadek popytu w okresie słabszej koniunktury kiedy konsumenci i firmy ograniczają wydatki prowadzi do zmniejszenia
przychodów Spółki.
Ryzyko związane z konkurencją
Podstawowa działalność firmy - produkcja części z EPP (polipropylenu spienionego) dla przemysłu motoryzacyjnego
realizowana jest na konkurencyjnym i jednocześnie niszowym rynku. Wśród podmiotów konkurujących Grupa Kapitałowa
IZOBLOK wyróżnia się największą dynamiką wzrostu oraz solidnymi podstawami finansowymi niezbędnymi w
zdobywaniu projektów wymagających znacznych nakładów inwestycyjnych. Coraz większe wymagania klientów powodują,
że słabsi producenci są wypierani z rynku. Grupa stara się ograniczać powyższe ryzyko poprzez stałe podnoszenie
jakości oferowanych produktów, szybkość działania, spójną i przewidywalną ofertę cenową. Budowanie Spółki o
silnych podstawach finansowych i konsekwentnej strategii rynkowej gwarantuje utrzymanie konkurencyjności firmy.
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie
W dniu 24 lutego 2022 roku Federacja Rosyjska rozpoczęła zbrojną inwazję na Ukrainę. Na dzień publikacji niniejszego
raportu Zarząd Spółki nie stwierdził braku możliwości kontynuowania działalności w związku ze skutkami wojny w Ukrainie.
Sytuacja na Ukrainie powoduje obecnie i może w przyszłości powodować znaczne turbulencje w warunkach prowadzenia
działalności gospodarczej w Polsce i Europie. Skutki tych zawirowań są na ten moment trudne do oszacowania i będą
zależały głównie od czynników takich jak:
− ceny nośników energii,
− potencjalne przerwy produkcyjne związane z zaburzeniem łańcucha dostaw u klientów,
− dostępnością gazu.
Spółka nie prowadzi bezpośrednio działalności na terenach objętych konfliktem oraz nie prowadzi wymiany handlowej z
kontrahentami z krajów takich jak: Rosja, Ukraina, Białoruś.
Ryzyko związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie
W dniu 28 lutego 2026 roku nastąpiła eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie, która ma znaczący wpływ na sytuację
gospodarczą Europy, w tym także Polski. Na dzień publikacji niniejszego raportu Zarząd Spółki nie stwierdził braku
możliwości kontynuowania działalności w związku ze skutkami konfliktu na Bliskim Wschodzie, obecnie sytuacja ta nie ma
istotnego wpływu na działalności Emitenta.
Eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie może, stanowić zagrożenie dla marżowości i negatywnie wpłynąć
na działalność operacyjną Spółki. Emitent nie jest w stanie precyzyjnie ustalić wpływu konfliktu na wyniki finansowe Spółki
i Grupy Kapitałowej.
Potencjalny wpływ konfliktu na wyniki Spółki będzie uzależniony głównie od czynników takich jak:
− wzrost kosztów energii i surowców (ropa, gaz),
− wzrost kosztów tworzyw sztucznych: pochodne ropy są kluczowe w produkcji elementów wnętrza i karoserii.
− zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw (logistyka, komponenty) i związane z tym przerwy produkcyjne,
− konieczności zwiększania zapasów,
Spółka na bieżąco monitoruje i analizuje wpływ sytuacji polityczno–gospodarczej w regionie Bliskiego Wschodu i potencjalne
negatywne skutki na działalność Emitenta i Grupy Kapitałowej. W przypadku zidentyfikowania informacji poufnej Spółka
niezwłoczne przekaże odpowiedni raport wraz z oceną zasadności przedstawienia informacji dotyczących faktycznego i
potencjalnego wpływu wskazanej sytuacji na działalność Emitenta i jego Grupy Kapitałowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
22
7. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
7.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca,
gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
W październiku 2022 r. Emitent zaktualizował Informację na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych w
Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, zgodnie z nowymi zasadami ładu korporacyjnego dla spółek
notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Dobre Praktyki 2021,
DPSN2021), które weszły w życie 1 lipca 2021 r. Tekst wskazanego zbioru zasad wraz ze zmianami jest publicznie dostępny
na oficjalnej stronie portalu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w części poświęconej tematyce ładu
korporacyjnego pod adresem www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Informacja na temat stosowania przez Emitenta zasad ładu korporacyjnego:
https://izoblok.pl/wp-content/uploads/2025/04/Informacja-nt-stosowania-przez-IZOBLOK-Dobrych-Praktyk-Spolek-na-
GPW_2021.pdf
7.2. Informacja o odstąpieniu przez emitenta od postanowień zbioru zasad ładu
korporacyjnego oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia
Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Emitent nie stosuje 23 zasad 1.2., 1.3.1., 1.3.2, 1.4., 1.4.1., 1.4.2.,
1.5., 2.1., 2.2., 2.4., 2.7., 2.11.5., 2.11.6., 3.5., 3.6., 3.7.,4.3., 4.4., 4.6., 4.8., 4.9.1., 4.11., 6.3. Zakres w jakim Emitent odstąpił
od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, wskazanie tych postanowień wraz z wyjaśnieniem przyczyn tego
odstąpienia został przekazany, na podstawie Regulaminu GPW S.A. w dniu 03 października 2022 r. w formie raportu
bieżącego EBI Nr 1/2022, dostępnym na stronie internetowej Emitenta pod adresem: https://izoblok.pl/relacje-
inwestorskie/raporty-gieldowe/.
8. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność funkcjonowania w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych.
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Spółki sprawuje dział
finansowo-księgowy. Jednocześnie jest on odpowiedzialny za organizację prac związanych z przygotowaniem sprawozdań
finansowych oraz na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i regulacje odnoszące się do wymogów
sprawozdawczości giełdowej.
Służby finansowe Spółki mają dostęp do informacji o aktualnej sytuacji firmy poprzez systemy informatyczne działające w
Spółce. Dane na potrzeby sprawozdań finansowych oraz sprawozdania finansowe przygotowuje dział finansowo-księgowy.
Informacje te pochodzą z systemu informatycznego w którym rejestrowane są transakcje zgodnie z polityką rachunkowości
Spółki.
Sporządzone sprawozdania finansowe są przekazywane Zarządowi do ostatecznej weryfikacji. Roczne i półroczne
sprawozdania poddane są weryfikacji przez biegłego rewidenta.
Zarząd Spółki po zamknięciu ksiąg otrzymuje miesięczne raporty finansowe z informacją zarządczą, które przygotowywane
są przez dział kontrolingu. Raporty te zawierają kluczowe dane finansowe obejmujące w szczególności informacje
dotyczące: przychodów, kosztów, analizy wskaźnikowej i innych istotnych danych finansowych mających wpływ na wynik
Spółki. Zarząd przy udziale działu kontrolingowego po zakończeniu każdego kalendarzowego miesiąca wspólnie analizuje
wyniki finansowe Spółki porównując je do założeń budżetowych.
9. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału
w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w
ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu,
Według stanu na dzień publikacji raportu finansowego akcjonariusze Spółki posiadający bezpośrednio lub pośrednio co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu IZOBLOK S.A., zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Emitenta
przedstawiali się następująco
Akcjonariusz
Liczba akcji
% w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
na WZA
% głosów na
WZA
BEWI Poland sp. z o.o. (dawniej Logine sp. z o.o.)
926 642
73,14%
1 349 292
79,86%
OFE Nationale Nederlanden
160 307
12,65%
160 307
9,49%
Razem akcjonariusze posiadający powyżej 5%
głosów na WZA:
1 086 949
85,79%
1 509 599
89,34%
Pozostali akcjonariusze
180 051
14,21%
180 051
10,66%
Łącznie:
1 267 000
100,0%
1 689 650
100,0%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
23
Dane dotyczące struktury akcjonariatu na dzień 31.12.2025 r. zostały zamieszczone również w pkt 1 niniejszego
Sprawozdania z działalności Spółki.
10. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień
Na dzień publikacji raportu spółka BEWI Poland (dawniej: LOGINE sp. z o.o.) posiada 422 650 akcji imiennych
uprzywilejowanych serii A (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) Spółki o
wartości nominalnej 2.113.500 złotych oraz 503 992 akcji zwykłych na okaziciela, stanowiących łącznie 73,14% udziału w
kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 1 349 292 głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta, co stanowi 79,86%
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta.
Dodatkowo należy wskazać, iż zgodnie z §12 ust. 4 Statutu Spółki „Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej
liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając wspólnie, powołują i odwołują Prezesa Zarządu Spółki. W przypadku
gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia
akcjonariuszy do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu, o których mowa w zdaniu poprzednim.” Zgodnie z §15 ust.
3 Statutu Spółki „Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając
wspólnie, powołują i odwołują dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje
i odwołuje Walne Zgromadzenie. W przypadku gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej
niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia akcjonariuszy do powoływania i odwoływania dwóch członków Rady
Nadzorczej, o których mowa w zdaniu poprzednim.” Pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne
Zgromadzenie. Tym samym BEWI Poland Sp. z o.o. jest uprawnione do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu
Emitenta oraz dwóch członków Rady Nadzorczej Emitenta.
Informacja o innych prawach głosu znaczących akcjonariuszy Spółki
Akcjonariuszom nie przysługują inne prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Informacja na temat podmiotu posiadającego lub kontrolującego Spółkę
Większościowym akcjonariuszem jest spółka BEWI Poland sp. z o.o. (dawniej Logine sp. z o.o.) a jednostką dominującą
najwyższego szczebla jest Bekken Invest AS.
Jednostką kontrolującą jest Bekken Invest AS, przez spółkę Bewi Invest AS, która jest większościowym akcjonariuszem
BEWI ASA. Właścicielami Bekken Invest AS są członkowie rodziny Bekken, przy czym żaden z członków rodziny nie
sprawuje samodzielnej kontroli nad Bekken Invest AS.
Opis wszelkich znanych Zarządowi ustaleń których realizacja może w późniejszej dacie spowodować zmiany w
sposobie kontroli Spółki
Zarządowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli
Spółki.
11. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak
ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby
głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z
którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi
są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń, co do wykonywania prawa głosu ani też zapisów, zgodnie z którymi przy współpracy
Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi byłyby oddzielne od posiadania papierów wartościowych.
Ograniczenia co do wykonywania prawa głosu mogą wynikać w przypadku Spółki jedynie z powszechnie obowiązujących
przepisów prawa.
12. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych emitenta
Statut Emitenta nie zawiera żadnych postanowień dotyczących ograniczeń zbywania papierów wartościowych Emitenta.
13. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zarząd
Według statutu Spółki akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji
Spółki powołuje i odwołuje Prezesa Zarządu Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
24
Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Zarządu, powołanego przez akcjonariusza lub grupę
akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego Prezesa Zarządu uprawnienie do jego powołania
przechodzi na Radę Nadzorczą. Pozostałych Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Dokonując
powoływania członków Zarządu, Rada Nadzorcza określa liczbę członków Zarządu oraz wskazuje funkcję, którą powołana
osoba pełnić będzie w Zarządzie Spółki. Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji. Kadencja Zarządu
wynosi trzy lata. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację z wykonywanej funkcji. Rezygnacja winna
zostać złożona w formie pisemnej Przewodniczącemu Rady Nadzorczej i do wiadomości pozostałych członków Zarządu.
Członek Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.
Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka
Zarządu łącznie z prokurentem. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony
jest jeden członek Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa
Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków
Zarządu, a także zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te
wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu. Zarząd działa zgodnie z Regulaminem Zarządu, który jest
dostępny na stronie internetowej Spółki.
Rada Nadzorcza
Według statutu akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki
powołuje i odwołuje dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje
Walne Zgromadzenie. Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Rady Nadzorczej, powołanego przez
akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego członka Rady Nadzorczej,
uprawnienie do jego powołania przechodzi na Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze
swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po
przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć członkowie Zarządu oraz inne osoby zaproszone przez
Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał oddając swój
głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw
wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą podejmować uchwały
w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna,
gdy wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Podejmowanie uchwał w
głosowaniu członków Rady Nadzorczej oddających swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej,
lub też podejmowanie uchwał w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu
oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością
głosów członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego
wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:
▪ badanie sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdań z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału
zysków lub pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznych sprawozdań z wyników tych
badań,
▪ powoływanie i odwoływanie członków Zarządu Spółki, o ile Statut nie stanowi inaczej,
▪ ustalanie zasad i wysokości wynagrodzenia członków Zarządu,
▪ zawieszenie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz
delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu niemogących
sprawować swoich funkcji,
▪ reprezentowanie Spółki w umowach i sporach między Spółką a członkiem Zarządu – do reprezentowania Spółki w
ww. sytuacjach upoważniony jest, na podstawie uchwały Rady, Przewodniczący Rady lub inny Członek Rady,
▪ wyrażanie zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi oraz uczestniczenie w spółce konkurencyjnej
przez członków Zarządu,
▪ wyrażanie zgody na przyznawanie prawa głosu zastawnikowi lub użytkownikowi akcji imiennej lub świadectwa
tymczasowego,
▪ wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki,
▪ zatwierdzanie regulaminu Zarządu,
▪ zatwierdzanie rocznych planów finansowych przygotowanych przez Zarząd,
▪ wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w powyższych prawach
do nieruchomości,
▪ wyrażanie zgody na obciążenie nieruchomości ograniczonymi prawami rzeczowymi,
▪ wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy.
Regulamin Rady Nadzorczej dostępny jest na stronie internetowej Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
25
14. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta
Zmiana Statutu Spółki IZOBLOK S.A., zgodnie z art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych, wymaga uchwały Walnego
Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do sądu rejonowego Zarząd Spółki.
15. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z
regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje
w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa
Walne Zgromadzenie działa w oparciu o uregulowania zawarte w Kodeksie spółek handlowych i Statucie Spółki.
Według Statutu Spółki do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
▪ powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej,
▪ zatwierdzenie regulaminu Rady Nadzorczej,
▪ ustalanie zasad wynagradzania Rady Nadzorczej,
▪ ustalanie wysokości wynagradzania dla członków Rady Nadzorczej delegowanych do stałego indywidualnego
wykonywania nadzoru.
Walne Zgromadzenie może być Zwyczajne i Nadzwyczajne.
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki albo Katowicach, Warszawie, Szczecinie i Krakowie.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego
Spółki. Przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno być:
▪ rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za
ubiegły rok obrotowy;
▪ powzięcie uchwały o podziale zysku albo o pokryciu straty oraz
▪ udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest natomiast w przypadkach określonych w KSH oraz w Statucie, a także
gdy organy Spółki lub osoby uprawnione do zwoływania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia uznają to za wskazane.
Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony
dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w formie raportów bieżących.
Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie z art. 399 §1 KSH Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Prawo do zwołania Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia art. 399 §3 KSH przyznaje również akcjonariuszom spółki reprezentującym co najmniej połowę kapitału
zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce. Akcjonariusze ci wyznaczają przewodniczącego tego Walnego
Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza może zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie określonym przez
przepisy KSH lub Statutu spółki, oraz Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane.
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki mogą
żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego
zgromadzenia. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać
umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać
uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad i powinno zostać zgłoszone Zarządowi
nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia. Zarząd jest obowiązany
niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić
zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje na stronie internetowej spółki
oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w
formie raportów bieżących.
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki mogą przed
terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej
projekty uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają
zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z
akcjonariuszy spółki może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do
porządku obrad.
Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed
datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w
Walnym Zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych (art. 406¹ KSH).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
26
Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji spółki zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu
Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie
uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
Zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wystawione przez podmiot prowadzący rachunek papierów
wartościowych będą stanowić podstawę dla sporządzenia wykazu przez ten podmiot, który zostanie następnie przekazany
KDPW jako podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych. Na tej podstawie KDPW sporządzi wykaz
uprawnionych z akcji do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu. Wykaz sporządzony przez KDPW zostanie przekazany
spółce i będzie stanowić podstawę dla ustalenia przez Spółkę listy uprawnionych z akcji do uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu.
Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu,
mają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji
uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.
Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podpisana przez Zarząd, zawierająca
nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę), liczbę, rodzaj i numery akcji oraz
liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu Zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem
walnego zgromadzenia (art. 407 § 1 KSH). Akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy Akcjonariuszy
nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana.
W okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia
akcjonariusz spółki może przenosić akcje. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji.
Akcjonariusze spółki mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez
pełnomocnika.
Jeżeli pełnomocnikiem na Walnym Zgromadzeniu jest Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub
członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji
tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi okoliczności wskazujące na
istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów. Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone.
Pełnomocnik – Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub członek organów lub pracownik spółki
lub spółdzielni zależnej od spółki – głosuje zgodnie z instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza spółki.
Zgodnie z art. 403 KSH, Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie spółki, a także może odbywać się w miejscowości
będącej siedzibą Spółki prowadzącej giełdę, na której akcje spółki są przedmiotem obrotu.
Zgodnie z §18 Statutu Spółki Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, Katowicach, Warszawie, Szczecinie i
Krakowie.
16. Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta
oraz ich komitetów, wraz ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w
nich zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego
Zarząd
Na dzień 31.12.2025 r. oraz publikacji niniejszego raportu skład Zarządu IZOBLOK S.A. przedstawiał się następująco:
Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu
Stein Inge Liasjø – Członek zarządu
Opis działania Zarządu
Zarząd Spółki działa na podstawie przepisów k.s.h, postanowień Statutu Spółki i Regulaminu Zarządu oraz zgodnie
z zasadami „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW”.
Według statutu Spółki Zarząd składa się z jednego do trzech członków, w tym Prezesa Zarządu.
Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka
Zarządu łącznie z prokurentem. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony
jest jeden członek Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa
Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków
Zarządu, a także zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te
wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu.
Zasady działania Zarządu
Zarząd działa na podstawie ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych, Statutu Spółki oraz
Regulaminu Zarządu, którego treść jest dostępna na stronie internetowej Spółki.
Regulamin Zarządu
Zgodnie z §1 Regulaminu Zarządu Emitenta, Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
27
Zgodnie z §4 Regulaminu Zarządu Emitenta Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje,
nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu. Prezes Zarządu zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W
czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu, a w
razie braku takiego wskazania członek Zarządu wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Zarządu. Osoba
prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Posiedzenia
Zarządu są zwoływane w miarę bieżących potrzeb. Posiedzenia Zarządu zwołuje Prezes Zarządu z własnej inicjatywy, lub
na wniosek innego członka Zarządu. Forma zwołania posiedzenia przez Prezesa Zarządu, jak również forma złożenia
wniosku o zwołanie posiedzenia przez innego członka Zarządu jest dowolna, z tym zastrzeżeniem, że zawiadomienie o
zwołaniu posiedzenia winno dotrzeć do członka Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie
Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieniu o posiedzeniu. Jeżeli zachodzi potrzeba podjęcia uchwały, projekt uchwały, która
ma zostać podjęta, przedstawiany jest przez tego członka Zarządu, który nadzoruje właściwą komórkę organizacyjną, z
której działalnością wiąże się konieczność podjęcia danej uchwały. Głosowanie na posiedzeniach Zarządu jest jawne.
Posiedzenia Zarządu odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zawiadomieniu.
W zawiadomieniu o zwołaniu posiedzenia podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Zarząd może podjąć
uchwałę w przedmiocie nieobjętym porządkiem obrad wskazany w zawiadomieniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na
posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zarząd może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały,
mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu są obecni i wyrażą zgodę na odbycie
posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad. Z posiedzenia Zarządu sporządza się protokół.
Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Zarządu oraz osoba spoza grona Zarządu, której powierzono
prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Zarządu są przechowywane w siedzibie Spółki i
gromadzone w księdze protokołów.
Rada Nadzorcza
Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Rada Nadzorcza Spółki była
pięcioosobowa:
Rafał Olesiński
- Przewodniczący Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
- Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Marcin Chruszczyński
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Harald Kogler
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Według stanu na dzień publikacji raportu, 24 kwietnia 2026 roku Rada Nadzorcza Spółki była siedmioosobowa:
Rafał Olesiński
- Przewodniczący Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
- Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Marcin Chruszczyński
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
Harald Kogler
Petra Brantmark
Erik Jonsson
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
- Członek Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A.
W okresie od 01 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu zachodziły następujące zmiany w
składzie Rady Nadzorczej Spółki:
W dniu 04 listopada 2025 roku członek Rady Nadzorczej Pani Petra Brantmark złożyła rezygnację z pełnienia funkcji członka
Rady Nadzorczej – informacja została opublikowana w raporcie bieżącym nr 09/2025 w dniu 04.11.2025 r.
Spółka BEWI Poland sp. z o.o. posiadająca w kapitale zakładowym Spółki 422.650 (czterysta dwadzieścia dwa tysiące
sześćset pięćdziesiąt) akcji imiennych uprzywilejowanych serii A, działając na podstawie § 15 ust. 3 statutu Spółki powołała
do składu Rady Nadzorczej Spółki Pana Haralda Koglera. Więcej informacji w raporcie bieżącym 10/2025 z dnia 04.11.2025
roku.
W dniu 19.01.2026 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwały o powołaniu w skład Rady Nadzorczej
Pani Petry Brantmark oraz Pana Erika Jonssona do pełnienia funkcji członków Rady Nadzorczej Spółki. Więcej informacji
w raporcie bieżącym 3/2026 z dnia 19.01.2026 r.
Opis działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza działa zgodnie z przepisami k.s.h., postanowieniami Statutu Spółki i Regulaminem Rady Nadzorczej,
określającym jej organizację i sposób wykonywania czynności oraz zasadami „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych
na GPW”.
Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady
Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji
Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć członkowie Zarządu oraz inne osoby zaproszone przez
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
28
Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał oddając swój
głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw
wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą podejmować uchwały
w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna,
gdy wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Podejmowanie uchwał w
głosowaniu członków Rady Nadzorczej oddających swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej,
lub też podejmowanie uchwał w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu
oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością
głosów członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego
wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:
▪ powoływanie i odwoływanie członków Zarządu Spółki, o ile Statut nie stanowi inaczej,
▪ ustalanie zasad wynagrodzenia członków Zarządu i wysokości ich wynagrodzenia,
▪ badanie sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu co do
podziału zysków lub pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznych sprawozdań z wyników
tych badań,
▪ zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz
delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu niemogących
sprawować swoich funkcji,
▪ reprezentowanie Spółki w umowach i sporach pomiędzy Spółką a członkami Zarządu,
▪ wyrażanie zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi oraz uczestniczenie w spółce konkurencyjnej
przez członków Zarządu,
▪ wyrażanie zgody na przyznawanie prawa głosu zastawnikowi lub użytkownikowi akcji imiennej lub świadectwa
tymczasowego,
▪ wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki,
▪ zatwierdzanie regulaminu Zarządu,
▪ zatwierdzanie rocznych planów finansowych przygotowanych przez Zarząd,
▪ wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w powyższych prawach
do nieruchomości,
▪ wyrażanie zgody na obciążenie nieruchomości ograniczonymi prawami rzeczowymi,
▪ wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy.
Zasady działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza działa na podstawie ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych, Statutu Spółki oraz
Regulaminu Rady Nadzorczej, którego treść jest dostępna na stronie internetowej Spółki.
Regulamin Rady Nadzorczej
Posiedzenia Rady zwołuje jej Przewodniczący lub upoważniony przez niego inny członek Rady Nadzorczej. Obrady
prowadzi Przewodniczący, lub w przypadku jego nieobecności, Wiceprzewodniczący. W przypadku nieobecności
Przewodniczącego i Wiceprzewodniczący, obrady prowadzi członek Rady wybrany przez obecnych na posiedzeniu
członków Rady. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza
ich wyniki.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zaproszeniu dotyczącym
zwołania posiedzenia, znajdującym się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
W zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia Rady podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Rada
może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zaproszeniu, jeśli wszyscy członkowie są
obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zaproszenia winny zostać doręczone członkom
Rady co najmniej na trzy dni przed terminem posiedzenia, jednakże późniejsze doręczenie zaproszenia nie wpływa na jego
ważność, jeśli członek Rady, który otrzymał zaproszenie później, stawi się na posiedzeniu w terminie wskazanym w
zaproszeniu. Zaproszenie może zostać doręczone listem poleconym, pocztą kurierska lub pocztą elektroniczną. Członkowie
Rady są zobowiązani przekazać Przewodniczącemu i Zarządowi Spółki aktualny adres pocztowy do korespondencji oraz
adres poczty elektronicznej. Rada Nadzorcza może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały mimo braku formalnego
zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Rady są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie
poszczególnych spraw do porządku obrad.
Głosowanie nad uchwałami Rady Nadzorczej jest jawne.
Z posiedzenia Rady Nadzorczej sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie
Rady oraz osoba spoza grona Rady, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły
posiedzeń Rady są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów. Kopie protokołów z posiedzeń
Rady wydawane są wszystkim członkom Rady.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
29
17. Informacje o Komitecie Audytu
Skład Komitetu Audytu Spółki na dzień publikacji raportu
Marcin Chruszczyński
– Przewodniczący Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
Agata Kowalska
– Członek Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
Jonas Siljeskär
– Członek Komitetu Audytu IZOBLOK S.A.
W okresie od 01 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie zachodziły zmiany w składzie
Komitetu Audytu Spółki.
Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania oraz polityki
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską
oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem,
Wyboru podmiotu uprawnionego do badania dokonuje Rada Nadzorcza, działając na podstawie rekomendacji Komitetu
Audytu. Komitet Audytu na etapie przygotowania rekomendacji oraz Rada Nadzorcza podczas dokonywania finalnego
wyboru podmiotu uprawnionego do badania, kierują się następującymi wytycznymi:
▪ dotychczasowe doświadczenie firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań finansowych spółek notowanych na
GPW w Warszawie oraz badaniu sprawozdań jednostek o podobnym profilu działalności oraz otrzymane przez
firmę audytorską referencje;
▪ możliwość zapewnienia świadczenia wymaganego przez Spółkę zakresu usług przy uwzględnieniu zawodowego
charakteru tej działalności;
▪ cenę zaproponowaną przez firmę audytorską;
▪ zaproponowany przez firmę audytorską plan badania;
▪ sposób komunikacji firmy audytorskiej ze Spółką;
▪ potwierdzeniem bezstronności i niezależności podmiotu względem Spółki i Grupy Kapitałowej IZOBLOK;
Zgodnie z Ustawą i Regulaminem Komitetu Audytu Spółki, do obowiązków Komitetu Audytu należy dokonywanie oceny
niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego na rzecz Spółki dozwolonych usług
niebędących badaniem. Polityka ma doprowadzić do stworzenia warunków zapobiegających niedozwolonym zależnościom
oraz wzmocnienia obiektywizmu biegłych rewidentów, firm audytorskich, jak również członków ich sieci, w zakresie, w jakim
świadczą one na rzecz Spółki usługi niebędące badaniem ustawowym. Polityka ma również ułatwić członkom Komitetu
Audytu podejmowanie decyzji w przedmiocie wyrażania zgody na świadczenie ww. usług.
W uzasadnionych przypadkach Komitet Audytu, na pisemny wniosek właściwego podmiotu uprawnionego do zlecenia danej
usługi, wydaje decyzję w przedmiocie udzielenia zgody na świadczenie przez biegłego rewidenta lub firmę audytorską
wykonującą badanie ustawowe Spółki, w tym członków ich sieci, usług dozwolonych określonych w Ustawie o biegłych
rewidentach.
W roku finansowym zakończonym 31 grudnia 2025 r. odbywały się dwa posiedzenia Komitetu Audytu w dniach 24 kwietnia
i 23 września.
18. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących,
zarządzających i nadzorujących emitenta w odniesieniu w szczególności do wieku,
płci lub wykształcenia i doświadczenia zawodowego, celów tej polityki
różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie
sprawozdawczym, a w przypadku, gdy emitent nie stosuje takiej polityki –
wyjaśnienie takiej decyzji
Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności. Decyzje kadrowe w odniesieniu do członków władz Spółki oraz
jej kluczowych menedżerów podejmowane są w oparciu o obiektywną ocenę wiedzy, doświadczenia, kwalifikacji,
kompetencji kandydatów oraz bieżących potrzeb Spółki. Podejmując ww. decyzje kadrowe Spółka nie kieruje się przyjętymi
z góry założeniami oraz parytetami, jednakże przestrzega wszelkich przepisów prawa i sprzeciwia się wszelkim przejawom
dyskryminacji, w szczególności dyskryminacji ze względu na płeć.
19. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich
określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych
produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży emitenta
ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Tabela: Struktura rzeczowa (rodzaje działalności) przychodów netto ze sprzedaży produktów oraz przychodów
netto ze sprzedaży towarów i materiałów w okresie roku obrotowego 2025 oraz 2024 (w tys. zł).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
30
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego
okresu
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:
144 722
125 281
15,5%
rynek automotive
126 759
113 511
11,7%
rynek packaging
1 675
3 835
-56,3%
sprzedaż produktów- narzędziownia
8 075
3 568
126,3%
sprzedaż produktów- surowiec EPP
6 931
2 242
209,2%
sprzedaż produktów - pozostałe
918
1 890
-51,4%
sprzedaż usług
363
236
53,9%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym:
3 954
5 046
-21,6%
sprzedaż form
3 148
4 530
-30,5%
sprzedaż towarów pozostałych
331
406
-18,6%
sprzedaż materiałów - opakowań
476
109
335,0%
Oferta produktowa i usługowa Spółki
Z uwagi na różne zastosowania kształtek z EPP a co za tym idzie różne wymagania jakościowe, systemowe, ilościowe itp.
można wyróżnić dwie zasadnicze grupy klientów:
a) grupa konstrukcyjna – przemysł samochodowy,
b) grupa opakowań – logistyka motoryzacyjna, przemysł elektroniczny.
Produkty i usługi
Grupa konstrukcyjna - element (kształtka) z EPP, posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga.
Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość.
Grupa opakowań - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość
wielokrotnego zastosowania na zasadzie opakowań zwrotnych. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne
(dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa, doskonała absorpcja energii
(właściwości ochronne).
Grupa HVAC - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość
użycia różnego rodzaju struktur, łatwość modyfikacji i wielowersyjności. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne
(dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa, doskonała absorpcja energii
(właściwości ochronne).
IZOBLOK SA świadczy usługi związane z wynajmem pomieszczeń biurowych oraz obsługą księgowo-kadrową dla Bewi
Poland Sp. z o.o. Pozostałe przychody z tytułu usług dotyczą refakturowania kosztów usług transportu oraz refakturowania
pozostałych usług (stanowią ponad 90% przychodów z tytułu usług).
Towary i materiały
Spółka w przychodach uwzględnia sprzedaż towarów oraz materiałów. Towarami są formy, a także próbki, czyli prototypy
produktów-kształtek z EPP. Materiałem są m.in. surowce, komponenty i opakowania, takie jak: palety i kartony. Należy
zaznaczyć, że wskazane palety oraz kartony nie są produkowane przez Spółkę. Emitent kupuje te materiały w celach
logistycznych, mają one umożliwić i zabezpieczyć transport produktów do kontrahentów.
Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki (w tys. zł)
okres zakończony 31.12.2025
okres zakończony 31.12.2024
Dynamika r/r
w %
w tys. zł
udział w %
w tys. zł
udział w %
Przychody ze sprzedaży produktów
144 358
97,1%
125 046
95,9%
15,4%
Przychody ze sprzedaży usług
363
0,2%
235
0,2%
54,5%
Przychody ze sprzedaży towarów
3 479
2,3%
4 936
3,8%
-29,5%
Przychody ze sprzedaży materiałów
476
0,3%
109
0,1%
336,7%
Przychody ogółem:
148 676
100,0%
130 326
100,0%
14,1%
Omówienie zmian w przychodach ze sprzedaży netto Spółki.
Spółka w roku 2025 odnotowała wyższe przychody z działalności operacyjnej w porównaniu z rokiem obrotowym 2024. W
2025 roku Spółka pozyskała nowe projekty, które przyniosą zwiększenie przychodów w kolejnych latach obrotowych a ilość
zamówień w porównaniu z rokiem ubiegłym ustabilizowała się na oczekiwanym poziomie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
31
20. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w
towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania
z emitentem
Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki w podziale kraj/zagranica (w tys. zł)
okres zakończony 31.12.2025
okres zakończony 31.12.2024
Kraj
Zagranica
Kraj
Zagranica
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
34 826
109 896
24 140
101 140
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
844
3 110
2 296
2 750
Razem przychody ze sprzedaży
35 670
113 006
26 436
103 890
okres zakończony 31.12.2025
okres zakończony 31.12.2024
Dynamika
w %
w tys. zł
udział w %
w tys. zł
udział w %
Przychody ze sprzedaży na rynku krajowym
35 670
24,0%
26 436
20,3%
34,9%
Przychody ze sprzedaży eksportowej, w tym:
113 006
76,0%
103 891
79,7%
8,6%
Czechy
42 886
28,8%
32 694
25,1%
31,2%
Wielka Brytania
22 807
15,3%
26 670
20,5%
-15,1%
Niemcy
19 327
13,0%
20 895
16,0%
-7,5%
Słowacja
13 927
9,4%
14 399
11,0%
-3,3%
Francja
4 802
3,2%
4 689
3,6%
2,4%
Hiszpania
2 473
1,7%
192
0,1%
1187,0%
Węgry
2 067
1,4%
1 297
1,0%
59,4%
Rumunia
1 393
0,9%
305
0,2%
356,5%
Włochy
1 123
0,8%
1 064
0,8%
5,5%
Brazylia
928
0,6%
525
0,4%
76,7%
Szwecja
665
0,4%
411
0,3%
61,8%
Austria
281
0,2%
571
0,4%
-50,8%
USA
278
0,2%
37
0,0%
650,8%
Pozostałe
52
0,0%
142
0,1%
-63,6%
Przychody ogółem:
148 676
100,0%
130 327
100,0%
14,1%
Do podstawowych segmentów rynku obsługiwanych przez IZOBLOK S.A. zarówno w kraju, jak i zagranicą należy rynek
producentów samochodowych.
Dominującym kierunkiem eksportu w 2025 roku były Czechy. Udział rynku krajowego w strukturze sprzedaży wiąże się z
dostawami do zlokalizowanych w Polsce zakładów produkcyjnych należących do międzynarodowych firm motoryzacyjnych.
Charakterystyka rynku motoryzacyjnego w Polsce i UE
Według Raportu ACEA (Europejskie Stowarzyszenie Producentów Pojazdów) dotyczący unijnego przemysłu
motoryzacyjnego w 2025 r.
W 2025 r. liczba rejestracji nowych samochodów w UE wzrosła o 1,8% w porównaniu z 2024 r., co wynikało ze znacznych
wzrostów w drugiej połowie roku. Pomimo tej poprawy, rynek UE utrzymuje się znacznie poniżej poziomu sprzed pandemii,
a liczba rejestracji jest nadal o 2,2 mln sztuk niższa niż w 2019 r. – spadek o 17%.
Wyniki były jednak nadal bardzo nierównomierne w poszczególnych państwach członkowskich UE. Hiszpania okazała się
kluczowym motorem wzrostu, z liczbą rejestracji rosnącą o 12,9%, wspieraną przez silny popyt konsumencki, finansowanie
UE i zachęty rządowe. Polska również przyczyniła się do wzrostu, odnotowując wzrost o 8,3% i kontynuując stały trend
wzrostowy z ostatnich miesięcy, częściowo wspierany przez program „NaszEauto”, uruchomiony w lutym 2025 r. w celu
zachęcenia do zakupu pojazdów elektrycznych. Tymczasem rejestracje nowych samochodów w Niemczech odbiły,
osiągając około 2,9 miliona sztuk (+1,4%) w 2025 roku. Z kolei dwa największe rynki – Francja (-5%) i Włochy (-2,1%) –
nadal odnotowywały spadki, co negatywnie wpływało na ogólny wynik UE. Łącznie te pięć rynków odpowiadało za ponad
70% całkowitej liczby rejestracji samochodów w UE.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
32
2024
2025
zmiana r/r
%
udział w UE
%
Niemcy
2 817 331
2 857 591
1,4%
26,4%
Francja
1 718 416
1 632 152
-5,0%
15,1%
Włochy
1 558 071
1 524 843
-2,1%
14,1%
Hiszpania
1 016 963
1 148 650
12,9%
10,6%
Polska
551 567
597 435
8,3%
5,5%
Unia Europejska ogółem:
10 631 346
10 822 831
1,8%
100,0%
Źródło: Raport ACEA (Europejskie Stowarzyszenie Producentów Pojazdów) dotyczący przemysłu motoryzacyjnego w 2025 r w UE i na
świecie
W 2025 roku samochody elektryczne zasilane bateryjnie stanowiły 17,4% udziału w rynku UE, co stanowi wzrost o 13,6%
w porównaniu z rokiem poprzednim. Rejestracje samochodów hybrydowych nadal rosły, choć w wolniejszym tempie,
zdobywając 34,5% rynku i pozostając preferowanym wyborem wśród konsumentów w UE. Sprzedaż hybryd plug-in również
wzrosła o 33,4%, osiągając 9,4% udziału w rynku i przewyższając rejestracje samochodów z silnikiem Diesla. Jednocześnie
łączny udział w rynku samochodów benzynowych i Diesla spadł do 35,5%, w porównaniu z 45,2% w 2024 roku.
Patrząc na poniższe kraje, Dania była liderem z 68,5% udziałem w rynku samochodów elektrycznych zasilanych bateryjnie
w 2025 roku, podczas gdy Polska i Włochy były liderami w zakresie adopcji hybryd z odpowiednio 45,7% i 44,1%, co
podkreśla zróżnicowane regionalne trendy w preferencjach dotyczących źródeł zasilania. Holandia wyróżniała się z 40,2%
udziałem samochodów elektrycznych zasilanych bateryjnie, a Belgia z 34,7%, co wskazuje na rosnący zwrot w kierunku
elektryfikacji. Austria i Niemcy wykazały zrównoważony poziom adopcji zarówno samochodów hybrydowych (29,1% i
28,6%), jak i elektrycznych zasilanych bateryjnie (21,3% i 19,1%). Francja również znacząco przyczyniła się do trendu
hybrydyzacji, gdzie 43,9% nowych rejestracji stanowiły samochody hybrydowe, a 20% samochody elektryczne zasilane
bateryjnie.
Według Raportu PZPM i KPMG „Branża motoryzacyjna, Automotive industry” sprzedaż pojazdów elektrycznych rozwija się
dynamicznie. Prognozy wskazują, że do 2030 roku pojazdy elektryczne będą odpowiadać za ponad dwie trzecie globalnej
sprzedaży samochodów. Przewiduje się, że Chiny zajmą czołową pozycję pod względem udziału pojazdów elektrycznych
(36%) w rynku, podczas gdy w przypadku USA, Japonii i Europy Zachodniej oczekiwany udział wynosi od 30 do 33%.
Rynek motoryzacyjny w Europie w 2025 roku to krajobraz zdominowany przez walkę o spełnienie norm emisji CO₂, powrót
do wzrostów sprzedaży oraz bezprecedensową konkurencję ze strony marek azjatyckich. Po okresie stagnacji i wysokich
cen, rok 2025 przynosi stabilizację, ale i ogromną presję na tradycyjnych producentów. Rynek motoryzacyjny w 2025 roku
to zatem branża "dwóch prędkości": z jednej strony gwałtowny odwrót od diesla i benzyny wymuszony karami za emisję, z
drugiej – poszukiwanie przez klientów tańszych i sprawdzonych rozwiązań hybrydowych.
Prognozy dotyczące trzech głównych firm dominujących na rynku pozostały stabilne.
W segmencie premium w 2025 roku wyraźnie zarysowała się przewaga BMW, które stało się liderem elektromobilności
wśród marek luksusowych, sprzedając w 2025 r. ponad 442 tys. aut elektrycznych (BEV). Firma skutecznie realizuje cele
emisji CO₂ i przygotowuje się do wprowadzenia nowej generacji aut Neue Klasse.
Mercedes-Benz znalazł się w defensywie. Sprzedaż aut elektrycznych spadła o ok. 9%, a firma musiała ratować się
łączeniem floty z innymi markami, np. Volvo, aby uniknąć kar za emisję CO₂. Prognozy zakładają powrót do silniejszego
promowania hybryd i silników spalinowych w modelach luksusowych.
Rejestracje w 2025 nowych samochodów w UE według źródła zasilania w wybranych krajach
Udział (%)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
33
Źródło: Raport ACEA (Europejskie Stowarzyszenie Producentów Pojazdów) dotyczący przemysłu motoryzacyjnego w 2025 r w UE i na
świecie
W 2025 roku Niemcy umocniły swoją rolę największego centrum produkcyjnego, ponownie odpowiadając za 21% całkowitej
sprzedaży w UE. Na kolejnym miejscu znalazła się Hiszpania z 13% udziałem, a Czechy (9%), Francja (8%) i Słowacja
(5%) również utrzymały znaczącą pozycję. Wraz z innymi krajami produkcyjnymi UE7, odpowiadały one za 73% całkowitej
sprzedaży samochodów w UE. Ten rozkład podkreśla wciąż rosnące znaczenie produkcji wewnątrzunijnej, nawet w obliczu
stopniowej zmiany sytuacji rynkowej przez konkurencję ze strony krajów spoza UE.
W międzyczasie udział samochodów wyprodukowanych w Chinach w sprzedaży w UE wzrósł do 7% w 2025 roku, z 5% w
2024 roku, co podkreśla rosnącą obecność chińskich marek na rynku motoryzacyjnym i ich eksport na rynek europejski.
Turcja i Maroko odpowiadały odpowiednio za 5% i 4%, podczas gdy Japonia i Korea Południowa utrzymały stabilny udział
na poziomie 4% i 3%. Kategoria „Inne”, obejmująca mniejsze kraje produkujące, kontynuowała stopniowy spadek, spadając
z 9% w 2021 r. do 4% w 2025 r., co wskazuje na rosnącą koncentrację sprzedaży samochodów w UE w węższej grupie
kluczowych krajów produkujących.
Wykres: Produkcja sprzedana przemysłu motoryzacyjnego w Polsce (mld PLN)
Źródło: Opracowanie własne na podstawie Raport KMPG i PZPM podsumowanie danych za 2025 rok
Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych (rynek automotive)
Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych w sektorze automotive w 2025 roku znajduje się w fazie głębokiej transformacji,
143,2
165,9
206,5
235,5
222,3
226,5
0
50
100
150
200
250
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Produkcja sprzedana przemysłu motoryzacyjnego w Polsce
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
34
napędzanej przez rygorystyczne normy emisji, rozwój elektromobilności oraz presję na cyrkularność materiałów.
Od wielu lat sukcesywnie wzrasta zastosowanie tworzyw sztucznych w motoryzacji. Jak podaje Automotive Trends Report,
opracowany przez Amerykańską Agencję ds. Ochrony Środowiska, wydajność paliwowa samochodu wzrasta średnio o 2%
za każde zastąpione 45 kg stali przez tworzywa sztuczne. 100kg elementów tworzywowych może zastąpić nawet do 300
kg metali (głównego materiału używanego w produkcji samochodów), co oznacza oszczędność do 750 litrów paliwa na
każde 150 000 przejechanych kilometrów i redukcję emisji CO2 o 30 ton rocznie w Europie. Polimery, stanowiące obecnie
drugi najczęściej używany surowiec w produkcji pojazdów, odpowiadają za ponad 20% ich całkowitej masy, czyli około 300
kg w samochodzie ważącym 1500 kg, i obejmują około 2000 różnych części. Postęp technologiczny umożliwia dalsze
zwiększenie tej efektywności. Dzięki rosnącej popularności elementów z tworzyw w branży samochodowej masa pojazdów
ulega redukcji. Badanie to analizowało również rozwój wykorzystania poszczególnych materiałów do produkcji
samochodów. Stwierdzono, że udział stali zmniejszył się z 75% do 53%, aluminium wzrósł z 2,6% do 8,6%, a tworzyw
sztucznych – z 4,6% do 11%.
Przepisy w Unii Europejskiej wymagają ograniczenia negatywnego wpływu tworzyw sztucznych na środowisko naturalne.
W obliczu rosnącej produkcji tworzyw sztucznych, która może osiągnąć 1 miliard ton rocznie do 2050 r., wyzwania
zrównoważonego rozwoju stają się coraz bardziej palące. Bez odpowiedzialnego wykorzystania i lepszego recyklingu
materiałów, cel Unii Europejskiej dotyczący pierwszego klimatycznie neutralnego kontynentu może nie zostać osiągnięty.
Kluczową rolę w tej przemianie odgrywa projektowanie opakowań z myślą o recyklingu, pozwalające na śledzenie ich
wpływu na środowisko i promujące gospodarkę o obiegu zamkniętym. Do 2030 r. Unia Europejska chce, żeby wszystkie
opakowania plastikowe nadawały się do recyklingu, a od 2025 jednorazowe butelki produkowane są z udziałem co najmniej
25% recyklatów. Według raportu Ellen MacArthur Foundation, produkcja tworzyw sztucznych w ciągu następnych 10 lat
wzrośnie aż o 40%. To szansa, by materiały opakowaniowe, które mają trafić do obiegu w ciągu kolejnych dwóch dekad
produkować odpowiedzialnie. Nie zadzieje się to bez systemu zaprojektowanego w taki sposób, by spełniać wymagania
gospodarki o obiegu zamkniętym.
W 2025 roku trendy w zakresie odnawialnych tworzyw (zwane materiałem odnawialnym) w samochodach koncentrują się
na tworzeniu bardziej zrównoważonych i ekologicznych rozwiązań. Wiele firm pracuje nad nowymi technologiami, aby
zmniejszyć emisje dwutlenku węgla w procesie produkcji i zwiększyć zastosowanie materiałów z recyklingu oraz tworzyw
odnawialnych. Przykładami dostosowywania się branży automotive do panujących trendów w UE są:
• tworzenie ekologicznych pokrowców samochodowych z materiałów pochodzących z recyklingu.
• obudowy siedzeń mogą wykonywane są z zrecyklingowanego tworzywa.
• technologia plastra miodu pozwala na produkcję lekkich elementów wnętrz, takich jak cienkie i lekkie panele
przyrządów.
Poniżej przedstawione zostały kolejne atuty, powodujące, że tworzywa sztuczne w motoryzacji są coraz częściej
wykorzystywane.
Dla branży motoryzacyjnej tworzywa sztuczne odgrywają kluczową rolę w projektowaniu niskoemisyjnych lub
bezemisyjnych samochodów. Innowacyjne materiały z tworzyw sztucznych tj. polipropylen spieniony (EPP), rodzaj tworzywa
sztucznego powszechnie stosowanego w obecnych pojazdach. Spieniony polipropylen (EPP) to tworzywo zaliczane
do najbardziej uniwersalnych materiałów stosowanych w przemyśle. Charakteryzuje się m.in. dużą wytrzymałością
strukturalną przy niewielkim ciężarze, zdolnością absorpcji energii i bardzo dużą sprężystością. Wytwarzanie tego materiału
polega na niskociśnieniowej polimeryzacji propenu, który jest wprowadzany w stan wysokoelastyczny poprzez zwiększanie
temperatury.
W procesie stosuje się odpowiednie plastyfikatory, jak również dodatki antystatyczne i ognioodporne. Dobór tych środków
zależny jest od technicznych wymogów finalnego produktu. Po wymieszaniu żywicy polipropylenowej ze środkiem
spieniającym następuje ekstruzja połączona z oddziaływaniem ultradźwiękowym. Ultradźwięki regulują ilość, kształt
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
35
i rozmieszczenie komórek w polimerze oraz gęstość produktu. Liczne właściwości mechaniczne, mała masa i fakt, że jest
materiałem w 100% nadającym się do recyklingu, sprawiają, że stanowi on już 40% wszystkich tworzyw sztucznych
używanych w sektorze motoryzacyjnym. Szacuje się, że na chwilę obecną każdy samochód zawiera od 40 do 100 kg
elementów wytworzonych z tworzyw sztucznych. Należą do nich między innymi elementy wykończenia wnętrza, takie jak:
deski rozdzielcze wraz z tablicami przyrządów, klamki, wykładziny, podsufitki, kierownica, siedzenia i ich obicia, schowki i
oświetlenie wewnętrzne. Tworzywa sztuczne znajdziemy również w komorze silnika i bagażnika – wykonuje się z
nich wszelkiego rodzaju pokrywy, obudowy, a także ramki lusterek, błotniki, uszczelki, przewody, kołpaki, listwy, zderzaki i
reflektory. Dodatkowo z tworzyw sztucznych wytwarzane są wszelkiego rodzaju akcesoria, które powinny znaleźć miejsce
w każdym aucie, między innymi trójkąty ostrzegawcze oraz walizki na artykuły pierwszej pomocy.
Rozwiązania ekologiczne zgodne z zasadami zrównoważonego rozwoju odzwierciedlać musi optymalną równowagę
pomiędzy wszystkimi parametrami i wymaganiami:
▪ Niewielka masa – tworzywa z polipropylenu spienionego (EPP) są dużo lżejsze od metali czy szkła. Im większy
ich udział w produkcji, tym lżejszy pojazd. Warto pamiętać, że masa pojazdu w dużej mierze wpływa na osiągi
silnika.
▪ Wysoka wytrzymałość – odporność na uszkodzenia mechaniczne oraz czynniki środowiskowe na tym samym, a
nawet wyższym poziomie niż stal wykorzystywana obecnie do produkcji większości komponentów
▪ Odporność na czynniki zewnętrzne – między innymi wysokie temperatury oraz wilgoć. W przeciwieństwie do
metali tworzywa sztuczne nie korodują, a zatem zachowują swoją trwałość i wygląd znacznie dłużej niż stal, nie
wymagają też zabezpieczenia przeciw rdzy
W przemyśle samochodowym, dzięki elementom z tworzyw sztucznych nie tylko osiągamy zmniejszenie masy oraz
innowacyjny design pojazdu, ale także zwiększamy bezpieczeństwo pasażerów. Pochłanianie energii uderzeniowej przez
zderzaki, zahamowanie ryzyka wybuchu w zbiornikach paliwa, pasy bezpieczeństwa, poduszki powietrzne i inne
zwiększające bezpieczeństwo wyposażenie takie jak np. foteliki samochodowe dla dzieci, to tylko niektóre przykłady
pozwalające stwierdzić że tworzywa to najbezpieczniejszy materiał do zastosowań motoryzacyjnych.
Poszukując rozwiązań w dziedzinie transportu projektanci zmagają się z zapewnieniem idealnej równowagi pomiędzy
dobrymi właściwościami materiału, niskimi kosztami, stylem, wygodą, wydajnością paliwa i minimalnym wpływem na
środowisko.
Globalny rynek tworzyw sztucznych w motoryzacji jest szacowany na ok. 33–46 mld USD, a jego znaczenie rośnie wraz z
redukcją masy pojazdów.
Rysunek: Przykłady zastosowania EPP w produkcji samochodów zwiększające bezpieczeństwo pasażerów.
Źródło: Opracowanie własne
Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych (rynek packaging)
W 2025 roku rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych w sektorze opakowań (packaging) przechodzi historyczny przełom.
Najważniejszym wydarzeniem jest wejście w życie rozporządzenia PPWR (Packaging and Packaging Waste Regulation)
w lutym 2025 r., które zastąpiło dotychczasowe dyrektywy i narzuciło ujednolicone, rygorystyczne zasady dla całej Unii
Europejskiej. Poniżej założenia wprowadzonych regulacji:
• Minimalizacja - nowe przepisy wymuszają redukcję masy i objętości opakowań. Puste przestrzenie w paczkach e-
commerce nie mogą przekraczać 50%.
• Obowiązkowy recykling do 2030 r. wszystkie opakowania na rynku UE muszą być zdatne do recyklingu w sposób
opłacalny ekonomicznie. W 2025 r. przetwórcy masowo odchodzą od laminatów wielomateriałowych na rzecz
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
36
monomateriałów (np. czysty PE lub PP), które są łatwiejsze w sortowaniu.
• Systemy kaucyjne w Polsce i wielu innych krajach UE. Rok 2025 to czas operacyjnego wdrażania systemów
kaucyjnych na butelki PET, co diametralnie zmienia dostępność czystego surowca wtórnego.
• Popyt na recyklaty - gwałtownie rośnie zapotrzebowanie na recyklaty dopuszczone do kontaktu z żywnością.
Przetwórcy inwestują w recykling chemiczny, który w 2025 r. staje się komercyjną alternatywą dla recyklingu
mechanicznego, pozwalając na odzyskiwanie surowca z silnie zabrudzonych frakcji.
• Poliolefiny (PP i PE) pozostają fundamentem rynku ze względu na wszechstronność i łatwość recyklingu.
Polipropylen (PP) dominuje w opakowaniach sztywnych, a polietylen (PE) w foliach.
• Bioplastiki - choć wciąż stanowią mniejszość (ok. 3-4% rynku), segment opakowań kompostowalnych rośnie w
gastronomii i sektorze świeżej żywności.
Europejski przemysł produkcji tworzyw sztucznych przechodzi transformację, firmy inwestują kapitał, specjalistyczną
wiedzę, aby w sposób zrównoważony zrealizować cele neutralności klimatycznej i cyrkularności do 2050 roku.
Tworzywa sztuczne służą do produkcji opakowań dla branż: automotive, logistycznej, budowlanej czy też spożywczej.
Komercyjny sukces opakowań z tworzyw sztucznych to wypadkowa wyjątkowych właściwości tych materiałów, takich jak:
wytrzymałość, mała masa, stabilność, barierowość oraz łatwość sterylizacji, co umożliwia ich wszechstronne wykorzystanie,
zarówno w opakowaniach elastycznych, jak i sztywnych. Wszystko to sprawia, że tworzywa to idealny materiał na
opakowania wszelkiego rodzaju produktów konsumenckich, przemysłowych, medycznych i handlowych.
Na przykład opakowania z tworzyw do żywności nie maja negatywnego wpływu ani na smak ani na jakość opakowanej
żywności. Dzięki barierowym właściwościom tworzyw sztucznych żywność dłużej pozostaje świeża i zachowuje swój
naturalny smak, a jednoczesne jest dobrze zabezpieczona przed zanieczyszczeniem. Ponadto niespotykana
wszechstronność tych materiałów sprawia, że jest to idealny materiał w różnorodnych zastosowaniach takich jak folia do
pakowania świeżego mięsa, butelki do napojów itp.
Właściwości polipropylenu spienionego (EPP) sprawiają, że materiał ten może spełniać więcej niż jedną funkcję w tym
samym czasie: może funkcjonować jednocześnie jako opakowanie, obudowa, chronić przed uderzeniami a także
funkcjonować jako izolacja cieplna i akustyczna, przykładowo w sprzęcie elektronicznym lub elementach techniki solarnej.
Poniżej przedstawiono przykładowe opakowanie wytworzone z EPP.
Rysunek: Przykłady zastosowania EPP w produkcji opakowań
Źródło: Opracowanie własne
Główni dostawcy
Na rynku dostawców surowca, jakim jest polipropylen spieniony, występuje niewielka liczba dostawców, co powoduje
konieczność wyboru stałego dostawcy.
Spółka IZOBLOK posiada stałych dostawców, z którymi posiada długoterminowe kontakty handlowe. Wśród dostawców
podstawowych surowców do produkcji są to koncerny chemiczne: KNAUF (dawniej BASF), JSP, Hanwha, którzy w okresie
roku obrotowego 2025 odpowiadali za blisko 100% dostaw surowca EPP (polipropylen spieniony i polipropylen minipellet).
Spółka posiada umowę z Hanwha Advanced Materials Corporation z siedzibą w Seulu, Korea Południowa, której
przedmiotem jest zakup mini pelletu używanego do produkcji granulatu polipropylenu spienionego EPP. Umowa zawarta
jest na okres czterech lat do marca 2028 roku
Klienci
Potencjalnymi klientami Spółki są firmy związane z: przemysłem samochodowym, logistyką, opakowaniami ochronnymi itp.
Cechą charakterystyczną jest wielkość klientów. Są to przede wszystkim firmy posiadające ogromny potencjał finansowy i
ekonomiczny często o zasięgu globalnym o silnej pozycji przetargowej. Dominującą pozycję na rynku mają tzw. klienci OEM
(Original Equipment Manufacturer) dla których elementy z EPP są częścią składową ich produktów, często jednak dostawcy
z TIER 1 lub TIER 2 dostarczają swoje produkty zawierające elementy z EPP bezpośrednio do OEM. Dostawca TIER 1 jest
w rzeczywistości partnerem biznesowym dla OEM, który posiada: odpowiednią wiarygodność, integrację, zdolność do
projektowania, opracowywania, walidacji produktów i systemów wbudowanych w pojazdach. W przypadku opakowań
głównymi odbiorcami są duże koncerny branży motoryzacyjnej i elektronicznej oraz firmy dostarczające im rozwiązań
logistycznych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
37
Spółka posiada szerokie portfolio klientów przedstawione poniżej:
Przychody z transakcji z zewnętrznym pojedynczym klientem stanowiące co najmniej 10% łącznych
przychodów jednostki
Liczba głównych
klientów
Łączna wartość
sprzedaży na rzecz
głównych klientów
okres zakończony 31.12.2025
2
23%
okres zakończony 31.12.2024
1
13%
21. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami
(wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
Poniżej opisano istotne umowy zawarte przez Spółkę dotyczące istotnych praw lub obowiązków Spółki.
Znaczące umowy dotyczące działalności operacyjnej:
• Istotne zamówienia
W okresie od stycznia do grudnia 2025 roku Spółka nie pozyskała znaczących projektów.
• Istotne umowy
W okresie od stycznia do grudnia 2025 roku Spółka nie podpisała znaczących umów.
• Inne
W dniu 14 stycznia 2025 Spółka otrzymała od PGNiG Obrót Detaliczny Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („PGNiG”), notę
obciążeniową na kwotę 4 578 376,60 złotych, obejmującą karę umowną z tytułu nieodebrania przez Spółkę w okresie od
01.10.2021 r. do 31.12.2022 r. wolumenu paliwa gazowego wynikającego z umowy zawartej z PGNiG.
Spółka kwestionuje w całości zasadność naliczenia przez PGNiG ww. kary umownej i będzie informowała o kolejnych
istotnych działaniach Spółki i PGNiG związanych z otrzymaną notą. Otrzymanie ww. noty nie wpływa na bieżącą działalność
Spółki. Więcej informacji w znajduję się w raporcie bieżącym nr 1/2025 z dnia 21 stycznia 2025 r.
W dniu 30 stycznia 2026 roku Spółka otrzymała od PGNiG Obrót Detaliczny Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („PGNiG”),
wezwanie na arbitraż przed Sąd Arbitrażowy przy Krajowej Izbie Gospodarczej w Warszawie („SA KIG”), złożone przez
PGNiG Obrót Detaliczny Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („PGNiG”).
Wezwanie dotyczy żądania przez PGNiG zapłaty przez Spółkę na rzecz PGNiG kwoty 4 578 376,60 zł tytułem kary umownej
za nieodebranie kontraktowych ilości obowiązkowych paliwa gazowego, objętej otrzymaną przez Spółkę notą obciążeniową,
wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie.
W związku z doręczeniem Wezwania, SA KIG zobowiązał Spółkę do wniesienia odpowiedzi na Wezwanie oraz do powołania
arbitra wspólnie z PGNiG. W razie niepowołania arbitra wspólnie przez strony zostanie on powołany przez Radę Arbitrażową
SA KIG zgodnie z Regulaminem SA KIG.
Więcej informacji w raporcie bieżącym 7/2026 z dnia 30 stycznia 2026 roku.
W porozumieniu z kancelarią Prawną Spółka przygotowała odpowiedź na Wezwanie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
38
W dniu 28 maja 2025 roku Spółka otrzymała informację, że Rada Nadzorcza Spółki, działając na podstawie § 12 ust. 1 i 3
Statutu IZOBLOK S.A. oraz art. 368 § 4 Kodeksu spółek handlowych, powołała Pana Steina Inge Liasjø na członka Zarządu
Spółki na okres wspólnej kadencji z Prezesem Zarządu, trwającej 3 lata. Liczba członków Zarządu Spółki została określona
na dwóch.
Uchwała Rady Nadzorczej Spółki z dnia 28 maja 2025 r. o powołaniu członka Zarządu Spółki weszła w życie w dniu 1 lipca
2025 r. i z tym dniem Pan Stein Inge Liasjø rozpoczął pełnienie funkcji członka Zarządu. Posiadane wykształcenie,
kwalifikacje i zajmowane wcześniej stanowiska, wraz z opisem przebiegu pracy zawodowej (CV) członka Zarządu Spółki
zostały przedstawione w załączniku do raportu 3/2025 z dnia 28 maja 2025 roku.
W dniu 25 czerwca 2025 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, które podjęło między innymi uchwały w
następujących sprawach:
− zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za rok obrotowy 2024,
− zatwierdzenia sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy 2024,
− zatwierdzenia sprawozdania Rady Nadzorczej za rok 2024,
− przeznaczenia zysku za rok obrotowy 2024,
− zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2024,
− zatwierdzenia sprawozdania z działalności grupy kapitałowej za rok obrotowy 2024,
− udzielenia absolutorium Prezesowi Zarządu,
− udzielenia absolutorium Członkom Rady Nadzorczej,
− opinii Walnego Zgromadzenia Spółki dotyczącej sprawozdania o wynagrodzeniach Członków Zarządu oraz Rady
Nadzorczej za rok 2024,
− zmiany § 5, § 13, § 14, § 17 Statutu Spółki,
− przyjęcia tekstu jednolitego Statutu Spółki,
− zatwierdzenie Regulaminu Rady Nadzorczej.
Więcej informacji zostało przedstawionych w raporcie bieżącym nr 6/2025 z dnia 25 czerwca 2025 r.
W dniu 04 listopada 2025 Spółka otrzymała wiadomość, że Pani Petra Brantmark złożyła rezygnację z pełnienia funkcji
członka Rady Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 4 listopada 2025 roku.
W dniu 04 listopada 2025 Spółka otrzymała wiadomość, że w dniu 4 listopada 2025 roku spółka BEWI Poland sp. z o.o.
posiadająca w kapitale zakładowym Spółki 422.650 (czterysta dwadzieścia dwa tysiące sześćset pięćdziesiąt) akcji
imiennych uprzywilejowanych, serii A, działając na podstawie § 15 ust.3 statutu Spółki powołała do składu Rady Nadzorczej
Spółki Pana Haralda Koglera. Więcej informacji w raporcie bieżącym 10/2025 z dnia 04 listopada 2025 roku.
W dniu 18 grudnia 2025 roku Zarząd przekazał ogłoszenie o zwołaniu na dzień 19 stycznia 2026 r. na godzinę 11:00 w
Chorzowie przy ul. Legnickiej 15, Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta, a także przekazał treść projektów
uchwał oraz dokumentów. Więcej informacji w raporcie bieżącym 11/2025 z dnia 18 grudnia 2025 roku.
Umowy ubezpieczenia
W roku 2025 Spółka zawarła polisy ubezpieczeniowe majątku ruchomego i nieruchomości z Towarzystwem
Ubezpieczeniowym InterRisk S.A., TUiR Warta S.A., Ergo Hestia S.A., UniQua TU SA, PZU SA,
Spółka posiada następujące polisy ubezpieczeniowe:
▪ ubezpieczenie OC z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia,
▪ ubezpieczenie sprzętu elektronicznego,
▪ ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk
▪ ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych,
▪ ubezpieczenia mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku,
▪ ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej posiadacza pojazdu mechanicznego,
▪ ubezpieczenia komunikacyjne auto casco i następstw nieszczęśliwych wypadków,
▪ ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej członków władz spółek,
▪ ubezpieczenie na życie i zdrowie dla Zarządu
22. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
(papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne oraz
nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą
jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania
Na dzień sporządzenia sprawozdań jednostką dominującą dla IZOBLOK S.A. jest BEWI Poland sp. z o.o. a jednostką
dominującą najwyższego szczebla jest Bekken Invest AS. Jednostką kontrolującą jest Bekken Invest AS, przez spółkę Bewi
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
39
Invest AS, która jest większościowym akcjonariuszem BEWI ASA. Właścicielami Bekken Invest AS są członkowie rodziny
Bekken, przy czym żaden z członków rodziny nie sprawuje samodzielnej kontroli nad Bekken Invest AS.
BEWI Poland sp. z o.o. jest właścicielem 422 650 uprzywilejowanych akcji imiennych Spółki oraz 503 992 akcji na okaziciela
Spółki, które uprawniają łącznie do 1 349 292 głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, co stanowi 79,86% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta.
W roku obrotowym 2025 IZOBLOK S.A. nie dokonywała inwestycji kapitałowych poza swoją grupą jednostek powiązanych,
których łączna wartość stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych IZOBLOK S.A.
23. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego
zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich
kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji - obowiązek
uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w
sprawozdaniu finansowym
W roku obrotowym 2025 Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo lub łącznie byłyby
istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
24. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności
W dniu 18 lutego 2025 roku został zawarty pomiędzy Spółką a bankiem mBank S.A. Aneks nr 2 do Umowy o kredyt w
rachunku bieżącym, w którym określono termin spłaty kredytu na dzień 26.02.2026 roku.
Pozostałe parametry kredytu pozostają bez zmian
W dniu 29 kwietnia 2025 roku Spółka zawarła umowę o limit globalny dla kart kredytowych charge. Kwota limitu to 200 tys.
PLN.
W dniu 27.05.2025 roku Spółka podpisała aneks nr 1 do umowy pożyczki zawartej z Narodowym Funduszem Ochrony
Środowiska i Gospodarki Wodnej w Katowicach. Zmianie uległy:
a. kwota pożyczki udzielonej na sfinansowanie zadania została obniżona z 3 880,2 tys. PLN do kwoty 2 759,3 tys.
PLN.
b. zabezpieczenie – gwarancja bankowa na kwotę 2 868 tys. PLN
Pozostałe parametry pożyczki pozostały bez zmian.
W dniu 19 sierpnia 2025 roku Spółka podpisała z bankiem Santander Bank Polska SA aneks nr 1 do umowy ustanowienia
kaucji, gdzie uległ zmianie §1 i §2. W związku ze zmniejszenie kwoty gwarancji, zabezpieczenie w postaci kaucji zostało
zmniejszone z kwoty 500 tys. PLN do kwoty 250 tys. PLN.
25. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym
uwzględnieniem pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym emitenta, z
podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i
terminu wymagalności
Nie dotyczy
26. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i
gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych
podmiotom powiązanym emitenta
Na zabezpieczenie roszczeń spółki KMC Ohrdruf GmbH w stosunku do IZOBLOK GmbH z tytułu umowy najmu
nieruchomości położonej w Ohrdruf, Emitent w 2024 roku udzielił gwarancji korporacyjnej do kwoty nieprzewyższającej
wartości czynszu najmu należnego wynajmującemu na podstawie umowy za okres najmu odpowiadający dwudziestu
czterem miesiącom, powiększonej o kwotę podatku VAT.
Na zabezpieczenie roszczeń spółek Logistea Legnicka sp. z o.o., Logistea Narutowicza sp. z o.o., Logistea Kluczborska sp.
z o.o. w stosunku do IZOBLOK S.A. z tytułu umów najmu nieruchomości położonych w Chorzowie, spółka BEWI ASA z
siedzibą w Trondheim, Norwegia udzieliła gwarancji korporacyjnej do kwoty nieprzewyższającej wartości czynszu najmu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
40
należnego wynajmującemu na podstawie umów za okres najmu odpowiadający dwudziestu czterem miesiącom,
powiększonej o kwotę podatku VAT.
Na zabezpieczenie roszczeń Wojewódzkiego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej w Katowicach z tytułu
umowy pożyczki 152/2024/13/OA/mz/P Santander Bank Polska udzielił w 2024 roku gwarancji w kwocie 4 552 tys. PLN,
która została obniżona do kwoty 2 759,3 tys. PLN zgodnie z podpisanym aneksem nr 1 z dnia 27.05.2025 roku do wskazanej
powyżej umowy pożyczki.
27. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem - opis
wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
Nie dotyczy
28. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie
rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok
IZOBLOK S.A. nie przedstawił do publicznej wiadomości prognoz finansowych za rok obrotowy 2025.
29. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi,
ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent podjął
lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Podstawowym źródłem finansowania w roku obrotowym 2025 były wpływy z bieżącej działalności Spółki, a także
zgromadzone na rachunkach bankowych środki finansowe oraz kapitał obcy w postaci kredytów w rachunkach bieżących i
pożyczek bankowych długo i krótkoterminowych.
Od początku prowadzenia działalności inwestycyjnej Spółka nie miała trudności z regulowaniem swoich zobowiązań.
Podstawowe wskaźniki finansowe stosowane do oceny zarządzania zasobami finansowymi Spółki
Tabela: Analiza rentowności Spółki w latach 2025 oraz 2024 (w tys. zł)
okres
zakończony
31.12.2025
okres
zakończony
31.12.2024
Zmiana % w
stosunku do
poprzedniego roku
obrotowego
Przychody z działalności operacyjnej
148 676
130 327
14,1%
Zysk/Strata na działalności operacyjnej powiększona o amortyzację
(EBITDA)
15 364
7 743
98,4%
Rentowność EBITDA
10,3%
5,9%
73,9%
Zysk/Strata na działalności operacyjnej
7 413
2 204
236,4%
Rentowność na działalności operacyjnej
5,0%
1,7%
194,9%
Zysk brutto
2 024
-1 187
x
Zysk netto
1 799
2 619
-31,3%
Rentowność sprzedaży netto (ROS)
1,2%
2,0%
-39,8%
Rentowność sprzedaży = zysk (strata) na sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
Rentowność EBITDA = zysk (strata) na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów x 100%
Rentowność na działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów x 100%
Rentowność na działalności gospodarczej = zysk (strata) z działalności gospodarczej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów x 100%
Rentowność sprzedaży netto (ROS) = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%
W roku obrotowym 2025 wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej wyniósł 5,0%. Wyłączenie z kosztów działalności
operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2025 wyniosła 7 951 tys. zł, skutkuje osiągnięciem przez wskaźnik
rentowności EBITDA wartości 10,3%.
W roku obrotowym 2024 wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej wyniósł 1,7%. Wyłączenie z kosztów działalności
operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2024 wyniosła 5 540 tys. zł, daje wartość wskaźnika rentowności EBITDA
w wysokości 5,9%.
Na wysokość rentowności sprzedaży netto na poziomie 1,2% wpłynął wynik z działalności operacyjnej i działalności
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
41
finansowej.
W całym roku 2025 Spółka skutecznie zarządzała posiadanymi zasobami finansowymi i przez cały rok posiadała zdolność
do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.
30. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem
możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Spółka zamierza finansować przedsięwzięcia inwestycyjne środkami własnymi oraz kapitałem obcym. W ocenie Zarządu
aktualnie nie występują zagrożenia, mogące negatywnie wpłynąć na realizację zamierzeń inwestycyjnych w przyszłości.
31. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności
za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych
zdarzeń na osiągnięty wynik
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie zidentyfikował okoliczności które wpływają
na obecną sytuację Spółki oraz mogą znacząco wpłynąć na kontynuowanie działalności przez Spółkę i jej przyszłe wyniki.
32. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego
grupą kapitałową
W roku obrotowym 2025 nie zaszły zmiany w zasadach zarządzania Spółką.
33. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie
Prezes Zarządu Emitenta zatrudniony jest na podstawie umowy typu „Kontrakt Menadżerski’, który między innymi określa
Zakaz Konkurencji zgodnie z którym Prezes zobowiązuje się, że w okresie 12 miesięcy od dnia rozwiązania umowy nie
będzie prowadzić działalności konkurencyjnej zdefiniowanej w umowie. Z tytułu przestrzegania Zakazu Konkurencji po
rozwiązaniu umowy, Spółka zobowiązuje się wypłacać Prezesowi Zarządu odszkodowanie w wysokości miesięcznego
wynagrodzenia brutto za każdy miesiąc trwania zakazu konkurencji po rozwiązaniu umowy.
W przypadku rozwiązania umowy, Prezesowi Zarządu przysługuje dodatkowe świadczenie po zakończeniu okresu
wypowiedzenia w wysokości 24-miesięcznego wynagrodzenia brutto.
34. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym programów
opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach
subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie),
wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób
zarządzających i nadzorujących, bez względu na to, czy odpowiednio były one
zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku
Wynagrodzenia członków Zarządu za ostatni pełny rok obrotowy 2025 (w zł)
Imię i nazwisko
Wynagrodzenie z
tytułu kontraktu
menadżerskiego
Zmienne składniki
wynagrodzenia
Dodatkowe świadczenia
Przemysław Skrzydlak*
1 098 185,04
137 223,72
58 347,33
Stein Inge Liasjø**
0,00
0,00
0,00
*Pan Przemysław Skrzydlak Prezes Zarządu IZOBLOK SA był uczestnikiem w Programie Motywacyjnym zorganizowanym przez BEWI
ASA skierowanym dla członków Zarządu BEWI ASA oraz kluczowych menedżerów spółek zależnych Grupy BEWI. Zgodnie z warunkami
określonymi w regulaminie Programu Motywacyjnego pan Przemysław Skrzydlak był uprawniony do otrzymania opcji na zakup akcji BEWI
ASA. Program zakończył się 19 listopada 2025 roku.
** Pan Stein Inge Liasjø Członek Zarządu IZOBLOK SA nie otrzymuje wynagrodzenia od IZOBLOK SA, otrzymuje wynagrodzenie w ramach Grupy BEWi,
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej za ostatni pełny rok obrotowy 2025 (w zł)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
42
Imię i nazwisko
Z tytułu pełnienia
funkcji w organach
Spółki
Dodatkowe
świadczenia
Rafał Olesiński
96 000,00
1 440,00
Marcin Chruszczyński
60 000,00
900,00
Agata Kowalska
36 000,00
360,00
Wynagrodzenia Prokurentów za ostatni pełny rok obrotowy 2025 (w zł)
Imię i nazwisko
Z tytułu pełnienia
funkcji w organach
Spółki
Dodatkowe
świadczenia
Jarosław Sygidus
362 663,40
13 055,11
35. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o
podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych
członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w
związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii
organu.
Nie dotyczy
36. W przypadku spółek kapitałowych - określenie łącznej liczby i wartości nominalnej
wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach
powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących emitenta (dla każdej osoby oddzielnie).
Na dzień 31 grudnia 2025 r. kapitał Spółki wynosił 12.670.000 zł i dzielił się na 1.267.000 akcji o wartości nominalnej 10,0
zł każda.
Na dzień bilansowy oraz publikacji raportu spośród członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych
akcje Spółki posiadają:
▪ Rafał Olesiński pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki posiada 1.755 akcji zwykłych na
okaziciela Spółki o wartości nominalnej 17.550 zł, stanowiących 0,139% udziału w kapitale zakładowym Spółki,
dających prawo do 1.755 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej
liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 0,104%.
Imię i nazwisko
Stan na 31.12.2024 r.
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na 31.12.2025 r.
Rafał Olesiński
1 755
-
-
1 755
Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla Spółki nie posiadają akcji Spółki.
Ponadto Prezes Zarządu Spółki, Członkowie Rady nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla nie posiadają
opcji na akcje Spółki.
37. Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym również zawartych po dniu
bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
Emitentowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli
Emitenta.
38. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Spółka nie prowadzi programu akcji pracowniczych
39. Informacje o umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych
39.1. data zawarcia przez emitenta umowy z firmą audytorską o dokonanie badania lub
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
43
przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego
oraz okresu, na jaki została zawarta ta umowa
Badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2025 zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 26 sierpnia
2024 r. zawartej z firmą Forvis Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowaną w Sądzie
Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem KRS 0000086577.
Umowa została podpisana na czas wykonania prac związanych z przeprowadzeniem badania sprawozdań finansowych za
okres: od 1 stycznia 2024 do 31 grudnia 2024 r. oraz od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r.
39.2. czy emitent korzystał z usług wybranej firmy audytorskiej, a jeżeli tak, to w jakim okresie
i jaki był zakres tych usług
Emitent korzystał w okresie roku obrotowego 2025 z usług firmy audytorskiej Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o. Następujące
usługi zostały wykonane przez firmę audytorską na rzecz Spółki:
▪ przegląd półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
▪ badanie rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
▪ usługa atestacyjna polegająca na ocenie sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach
39.3. Organ który dokonał wyboru firmy audytorskiej
W dniu 29 lipca 2024 r. Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A. z siedzibą w Chorzowie w oparciu o rekomendację Komitetu Audytu
IZOBLOK S.A. dotyczącą wyboru firmy audytorskiej wybrała Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie do
przeprowadzenia badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
39.4. wynagrodzenia firmy audytorskiej wypłaconego lub należnego za rok obrotowy i
poprzedni rok obrotowy, odrębnie za badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne
usługi atestacyjne, w tym przegląd sprawozdania finansowego, usługi doradztwa
podatkowego i pozostałe usługi
Tabela: Wynagrodzenie dla firmy audytorskiej wykazano w kwotach netto bez podatku VAT (w tys. zł).
okres zakończony
31.12.2025
okres zakończony
31.12.2024
1) Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego
151,0
146,0
jednostkowego
122,0
118,0
skonsolidowanego
29,0
28,0
2) Inne usługi poświadczające
76,0
73,0
przegląd sprawozdania jednostkowego
49,0
47,0
przegląd sprawozdania skonsolidowanego
27,0
26,0
inne
0,0
0,0
3) Usługi doradztwa podatkowego
0,0
0,0
4) Pozostałe usługi
6,0
32,5
Wynagrodzenie biegłego rewidenta razem
233,0
251,5
40. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W okresie 2025 roku nie wystąpiły rozliczenia z tytułu spraw sądowych, jak również do dnia przekazania raportu okresowego
nie toczyły się, ani nie toczą się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji żadne postępowania sądowe, administracyjne i arbitrażowe, których wartość stanowił pojedynczo lub
łącznie co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
41. Zdarzenia po dacie bilansu
Spółka w dniu 30 stycznia 2026 roku otrzymała wezwanie na arbitraż przed Sąd Arbitrażowy przy Krajowej Izbie
Gospodarczej w Warszawie, złożone przez PGNiG Obrót Detaliczny Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Wezwanie dotyczy
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK SA za rok 2025
44
żądania przez PGNiG zapłaty przez Spółkę na rzecz PGNiG kwoty 4 578 376,60 zł tytułem kary umownej za nieodebranie
kontraktowych ilości obowiązkowych paliwa gazowego, wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie. Więcej informacji w
raporcie bieżącym 7/2026 z dnia 30 stycznia 2026 roku
Spółka wraz z doradcami przeanalizowała treść Wezwania oraz załączonych do niego dokumentów i złożyła odpowiedź na
Wezwanie w dniu 02 marca 2026 roku.
42. Oświadczenia Zarządu
42.1. Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia jednostkowego
sprawozdania finansowego oraz sprawozdania Zarządu z działalności IZOBLOK S.A. za rok
finansowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Zarząd IZOBLOK S.A. oświadcza, iż wedle jego najlepszej wiedzy, jednostkowe sprawozdanie finansowe IZOBLOK S.A. za
okres roku finansowego zakończonego w dniu 31 grudnia 2025 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z
obowiązującymi zasadami rachunkowości.
Zarząd oświadcza także, iż zaprezentowane dane odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową
i finansową spółki oraz jej wynik finansowy.
Sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych
zagrożeń i ryzyka.
24.04.2026 ………………………………
24.04.2026 ………………………………
Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu
Stein Inge Liasjø – Członek Zarządu
42.2. Oświadczenie Zarządu w sprawie wyboru firmy audytorskiej badającej jednostkowe
sprawozdanie finansowe IZOBLOK S.A. za okres roku finansowego zakończonego 31
grudnia 2025 roku.
Zarząd IZOBLOK S.A., na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej IZOBLOK S.A., informuje, że firma audytorska
badająca roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe IZOBLOK S.A. za okres roku finansowego zakończonego 31
grudnia 2025 roku, Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o. zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawa w Warszawie
pod numerem KRS 0000086577, wpisana na listę firm audytorskich prowadzonej przez Polską Agencję Nadzoru
Audytowego pod numerem 186, została wybrana zgodnie z przepisami prawa.
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i
niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami,
standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
W Spółce są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta
oraz obowiązkowymi okresami karencji.
Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz emitenta przez
firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem,
w tym usług zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
24.04.2026 ………………………………
24.04.2026 ………………………………
Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu
Stein Inge Liasjø – Członek Zarządu